>> 瑞達(dá)期貨-集運(yùn)指數(shù)(歐線)期貨周報(bào)-251107
| 上傳日期： |
2025/11/7 |
大小： |
2004KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
廖宏斌 |
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本周集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨價(jià)格漲跌不一，主力合約EC2512收跌3.71%，遠(yuǎn)月合約收得-1-1%不等。最新SCFIS歐線結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)為1208.71，較上周下降104點(diǎn)，環(huán)比下行7.9%，轉(zhuǎn)升為降，運(yùn)價(jià)支撐減弱。中美吉隆坡經(jīng)貿(mào)磋商取得積極成果，釋放緩和信號(hào)，使得市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)局勢(shì)預(yù)期轉(zhuǎn)好，但所帶來的積極影響尚未傳導(dǎo)至我國(guó)需求端。10月份中國(guó)的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)超季節(jié)性回落，新出口訂單指數(shù)大幅下滑1.9個(gè)百分點(diǎn)至45.9；與此同時(shí)，10月份我國(guó)出口同比-1.1%，較上月大幅回落9.4個(gè)百分點(diǎn)，也遠(yuǎn)不及預(yù)期的3%，兩者共同反映終端運(yùn)輸需求的復(fù)蘇基礎(chǔ)并不牢固。主流船司相繼發(fā)布11月漲價(jià)函，且馬士基10月中下旬挺價(jià)基本成功，提高了市場(chǎng)對(duì)于11月漲價(jià)成功的信心。地緣端，目前來中東局勢(shì)，尤其是巴以沖突，正處于一個(gè)極其微妙且不穩(wěn)定的階段，導(dǎo)致紅海復(fù)航的預(yù)期不斷延后。德國(guó)經(jīng)濟(jì)超預(yù)期帶動(dòng)市場(chǎng)信心回升，并刺激歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)回暖。而德國(guó)新政府?dāng)M議的財(cái)政擴(kuò)張政策若有更明確細(xì)節(jié)出臺(tái)（例如減稅方案、基建項(xiàng)目推進(jìn)時(shí)間表等），提升投資者對(duì)歐元區(qū)中期增長(zhǎng)的信心。德國(guó)投資者信心指數(shù)在10月已因刺激前景顯著回升，11月有望繼續(xù)改善。
綜合來看，貿(mào)易戰(zhàn)局勢(shì)改善、地緣沖突迎來實(shí)質(zhì)性緩和拐點(diǎn)，但目前仍未傳導(dǎo)至貿(mào)易端，我國(guó)10月出口表現(xiàn)屁日安，運(yùn)價(jià)缺乏支撐。隨著四季度航運(yùn)旺季到來，需求端或迎來回暖。當(dāng)前運(yùn)價(jià)市場(chǎng)受消息面影響多，期價(jià)料震蕩加劇，建議投資者謹(jǐn)慎為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制，應(yīng)及時(shí)跟蹤地緣、運(yùn)力與貨量數(shù)據(jù)。
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