>> 華西證券-新房成交跌至近七周低位-251108
| 上傳日期： |
2025/11/8 |
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| 868KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
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作者： |
肖金川,黃曉曦 |
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地產(chǎn)周速達
1）周度：
二手房周成交在節(jié)后短暫回升后，已連續(xù)兩周下滑，新房降至9月中旬以來低點。本周（10月31日-11月6日），15城二手房成交面積為213萬平方米，環(huán)比下降6%。二手房成交面積處于過去四周（210–233萬平）區(qū)間的低位，約相當于年內(nèi)高點的72%。38城新房本周成交面積為216萬平方米，環(huán)比大幅下降26%，跌至近七周（即9月中旬以來）最低點，約為年內(nèi)高點的41%，亦低于過去四周（273-356萬平）的成交區(qū)間。
受去年“924”新政后地產(chǎn)銷售放量形成的高基數(shù)影響，同比增速持續(xù)承壓。本周15城二手房成交面積同比下降24%，已連續(xù)第四周走弱（此前曾連續(xù)七周同比改善）。38城新房成交面積同比跌幅擴大至41%，連續(xù)第六周錄得負增長。
若與2023年同期比較以剔除高基數(shù)擾動，二手房成交增速放緩，新房降幅擴大。本周15城二手房成交面積較23年同期仍增長4%，但較上周（+8%）已有所放緩。38城新房成交面積較23年同期下跌36%，降幅較上周（跌31%）進一步擴大，市場降溫態(tài)勢依然顯現(xiàn)。
總體來看，國慶節(jié)后四周，樓市成交呈現(xiàn)“脈沖式反彈、逐周衰減”特征。環(huán)比層面，二手房成交在節(jié)后沖高后連續(xù)兩周回落，新房成交在連漲兩周后，本周顯著回調(diào)（-26%），修復中斷。
2）一線城市表現(xiàn)：
周度環(huán)比來看，一線城市樓市環(huán)比回落，新房回調(diào)幅度更大。二手房成交前期修復趨勢未能延續(xù)，京滬深三城合計下滑9%，其中北京和上海降幅顯著，分別達到14%和7%，深圳微降1%。新房市場連續(xù)兩周環(huán)比下滑，本周京滬深廣合計環(huán)比下降20%，北京領跌，跌幅達到35%，廣州和深圳分別下跌26%和16%，而上海相對平穩(wěn)，下滑4%。對比年內(nèi)高點，當前二手房周成交處于高點的66%–76%區(qū)間，新房則更低，僅為高點的29%-44%，顯示節(jié)后短暫回暖未能延續(xù)。
一線樓市同比表現(xiàn)也受到高基數(shù)壓制，跌幅持續(xù)擴大。一線城市二手房已連續(xù)四周負增長，本周合計下滑19%，其中深圳、北京拖累明顯，同比跌幅分別為33%和24%；新房連續(xù)五周同比下滑，本周跌幅深達41%，深圳、北京、上海分別下跌70%、47%和36%，僅廣州跌幅相對較?。ǖ?9%）。
若剔除去年924之后的高基數(shù)影響、與2023年同期對比，一線城市二手房成交仍具韌性，近四周同比維持+32%至+37%的穩(wěn)健增長；而新房表現(xiàn)仍然疲弱，同比下滑介于18%-33%。
風險提示
地產(chǎn)政策出現(xiàn)超預期調(diào)整。
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