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當(dāng)日行情：
　　今日出口數(shù)據(jù)走弱及A股沖高回落對(duì)債市提振有限，且央行連續(xù)多日凈回籠下資金面略有收緊，國債期貨全線下跌。
　　利率現(xiàn)券：
　　銀行間各主要期限利率現(xiàn)券收益率全面抬升，至下午16：30，10年國債活躍券250016收益率報(bào)1.8070%上行0.6bp。
　　資金市場：
　　月初央行持續(xù)回籠，資金面邊際收斂。今日公開市場有3551億元到期，央行投放了1417億元，實(shí)現(xiàn)凈回籠2134億元，本周為連續(xù)5日凈回籠。銀行間資金情緒指數(shù)略有走高顯示資金面邊際收斂，其中銀存間隔夜加權(quán)小幅抬升1.5bp至1.33%，7天小幅回落1.24bp至1.413%，中長期資金平穩(wěn)，1年AAA存單利率維持在1.62~1.63%附近窄幅變動(dòng)。
　　結(jié)論：
　　經(jīng)濟(jì)基本面方面，6月以來國內(nèi)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)走弱，特別是投資端出現(xiàn)加速下滑，而前期作為經(jīng)濟(jì)主要支撐的出口也在10月增速由正轉(zhuǎn)負(fù)，或受搶出口需求降溫的影響,出口回落疊加內(nèi)需疲弱，基本面仍面臨不小壓力；政策方面，目前寬貨幣配合寬財(cái)政再加碼，國債買賣重啟為債市帶來直接的買盤需求，而參考過去幾年經(jīng)驗(yàn)，寬財(cái)政帶來的寬信用效應(yīng)可能在短期內(nèi)效果不會(huì)很顯著，對(duì)債市沖擊應(yīng)有限。綜合來看，目前債市利空應(yīng)已基本釋放完畢，11月進(jìn)入利多累積階段，不確定的擾動(dòng)在于若基金銷售費(fèi)率新規(guī)正式稿落地可能再度引發(fā)機(jī)構(gòu)賣出、股市高波動(dòng)下的股債蹺板效應(yīng)、政府債供給超預(yù)期增加等，不過整體來看債市環(huán)境有所改善，考慮央行開啟購債，國債期貨底部有支撐，疊加經(jīng)濟(jì)動(dòng)能放緩，寬松預(yù)期有望再度升溫，關(guān)注下周經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)及央行買斷式逆回購?fù)斗徘闆r，把握逢低布局機(jī)會(huì)。