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供給端：據(jù)悉，智利Arauco公司10月針葉漿銀星報(bào)價(jià)680美元/噸，下降20美元/噸；闊葉漿明星報(bào)價(jià)540美元/噸，持平；本色漿金星報(bào)價(jià)590美元/噸，持平。
　　需求端：自卡紙出現(xiàn)明顯量?jī)r(jià)齊升的情況，文化用紙近期漲價(jià)函頻發(fā)，能否落實(shí)仍有待觀測(cè)，整體需求仍偏弱。
　　庫存端：截至2025年11月6日，中國紙漿主流港口樣本庫存量：200.8萬噸，較上期去庫5.3萬噸，環(huán)比下降2.6%，庫存量在本周期呈現(xiàn)窄幅去庫的走勢(shì)。
　　策略：紙漿基本面無明顯改善，但26年布針交割資源存在不足隱患，盤面可能向?yàn)踽樢约案咂焚|(zhì)針葉漿定價(jià)；維持12-1反套策略。