>> 銀河期貨-棉花、棉紗日報-251112
| 上傳日期： |
2025/11/12 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉倩楠,王璽圳 |
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【棉花市場消息】
1、中國棉花信息網(wǎng)專訊2025年11月12日，出疆棉公路運輸價格指數(shù)為0.1827元/噸·公里，環(huán)比持平。今日，運輸需求小幅上漲，運力資源同步增加，指數(shù)無變化。預(yù)計短期內(nèi)，運價指數(shù)或?qū)⒊尸F(xiàn)整體波動上行態(tài)勢。
2、中國棉花信息網(wǎng)專訊11月11日，新疆地區(qū)機采棉收購指數(shù)6.23元/公斤，較前一日下跌0.02元/公斤；手摘棉收購指數(shù)6.92元/公斤，較前一日下跌0.02元/公斤。目前，南疆地區(qū)機采棉籽棉衣分集中在34%-35%左右，最低至31%，收購價在5.3-6.1元/公斤不等，軋花廠雖然想盡可能低價收購拉低平均價格，但對于衣分過低的籽棉也基本不予收購，另據(jù)了解，麥蓋提縣整體收購進度已進入后期，約在八成以上，手摘棉收購時間或仍將持續(xù)至12月中旬左右。
3、截至2025年11月10日，張家港保稅區(qū)棉花總庫存3.34萬噸，較去年同比減少0.41%;其中保稅棉3.11噸，較去年同比減少0.42%;非保稅棉0.22萬噸，較去年同比減少0.08%。從進口棉來源地來看，張家港保稅區(qū)棉花庫存中：美棉占比25.83%，較去年同比減少20.68百分點；巴西棉占比23.74%，較去年同比增加6.26百分點；澳棉占比45.35%，較去年同比增加11.06百分點；其他國家及地區(qū)占比3.99%，較去年同比增長2.27百分點。當前進口棉進出入庫動態(tài)變化情況,張家港保稅區(qū)棉花庫存中,出庫746.06噸,入庫1200噸,凈入庫（453.94）噸。張家港庫存基本持平，到港以巴西棉、澳棉為主，美棉、澳棉出庫節(jié)奏稍快，美棉24/25年度前期未清關(guān)棉花出庫增加。
【交易邏輯】
基本面方面，11月隨著新花開始大量上市，市場可能會有一定的賣套保壓力，供應(yīng)端來看，雖然今年產(chǎn)量豐產(chǎn)，但近期市場預(yù)計增幅可能不及之前預(yù)期。需求端來看，隨著旺季的結(jié)束，市場開始進入相對淡季。綜合來看，供應(yīng)端新花大量上市，新年度大幅增產(chǎn)但可能增產(chǎn)幅度不及預(yù)期；需求端訂單近期表現(xiàn)一般，但前期利空因素基本在盤面已經(jīng)有所反應(yīng)，預(yù)計鄭棉大概率震蕩為主，上下空間相對有限。此外，近期中美可能會有貿(mào)易談判，此外，11月份中美關(guān)稅協(xié)議到期，后續(xù)中美貿(mào)易政策可能對盤面影響較大，需重點關(guān)注。
【交易策略】
1、單邊：預(yù)計未來美棉走勢大概率震蕩為主，鄭棉預(yù)計震蕩略偏強走勢，前期多單止盈。
2、套利：觀望。
3、期權(quán)：觀望。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
【棉紗行業(yè)消息】
1、昨晚夜盤鄭棉震蕩偏弱，套保壓力仍在，棉紗期貨同頻震蕩。純棉紗市場交投整體邊際趨弱，新增訂單不足，各品種之間有所分化，部分廠商反饋高支紗出口訂單較好，而內(nèi)銷單相對一般；新疆部分紡企以交付前期訂單為主，新增相對有限。當前下游貿(mào)易商及織廠心態(tài)謹慎，剛需采購；而紡企在鄭棉震蕩的背景下心態(tài)逐漸趨于平靜，紗價持穩(wěn)為主。價格方面，現(xiàn)湖北產(chǎn)高配緊密JC40S含稅現(xiàn)金價25000元/噸左右，實單協(xié)商。
2、近日棉紡市場整體變化不大，交投分化?？棌S反映利潤維持在盈虧線附近。局部全棉坯布價格調(diào)漲，整體價格平穩(wěn)。全棉織廠出貨局部增加，庫存有所下降，在一個月上下。當前原料企穩(wěn)，不過織廠不著急補庫，目前棉紗按單采購。
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