>> 渤海證券-計算機行業(yè)周報：超節(jié)點技術(shù)迎來新催化，關(guān)注國產(chǎn)AI算力及應(yīng)用-251113
| 上傳日期： |
2025/11/13 |
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| 772KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
連天龍 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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行業(yè)要聞
?。?）2025年世界互聯(lián)網(wǎng)大會數(shù)智空天論壇舉行，“零碳太空計算中心”受到關(guān)注；
?。?）中科曙光發(fā)布全球首個單機柜級640卡超節(jié)點scaleX640。
公司公告
?。?）凌志軟件：發(fā)布發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案；
?。?）創(chuàng)業(yè)慧康：發(fā)布關(guān)于籌劃控制權(quán)事項停牌的公告；
?。?）杰創(chuàng)智能：發(fā)布2025年股票期權(quán)激勵計劃（草案）。
行情回顧
11月6日至11月12日，滬深300上漲0.40%，申萬計算機行業(yè)下跌3.38%，申萬計算三級子行業(yè)全部下跌（安防設(shè)備-0.60%＞其他計算機設(shè)備-2.03%＞IT服務(wù)Ⅲ-3.46%＞垂直應(yīng)用軟件-4.34%＞橫向通用軟件-4.52%）。
本周策略
從計算機行業(yè)三季度業(yè)績來看，行業(yè)業(yè)績拐點進一步確立，利潤端同比高增。伴隨AI產(chǎn)業(yè)拉動效應(yīng)持續(xù)釋放及國產(chǎn)化替代進程穩(wěn)步深化，計算機行業(yè)業(yè)績有望持續(xù)修復(fù)。從細分板塊表現(xiàn)來看，信創(chuàng)板塊表現(xiàn)亮眼。隨著配套資金落地與政策標準體系完善，信創(chuàng)領(lǐng)域招投標節(jié)奏有望顯著提速。AI算力方面，需求端，云廠商資本開支延續(xù)高增態(tài)勢+算力國產(chǎn)化共識逐步形成；供給端，先進制程突破，一條自主可控的國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈或在逐步成型。近期中科曙光發(fā)布全球首個單機柜級640卡超節(jié)點，超節(jié)點作為AI算力基礎(chǔ)設(shè)施方面的一大重要趨勢，有望為國內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供新機遇。我們認為，計算機行業(yè)景氣度仍有上行空間，建議關(guān)注具備AI技術(shù)落地能力與場景適配優(yōu)勢的頭部企業(yè)。
綜上，我們維持計算機行業(yè)“看好”評級。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險；供應(yīng)鏈波動加大的風(fēng)險；AI技術(shù)迭代速度不及預(yù)期的風(fēng)險；AI應(yīng)用落地效果不及預(yù)期的風(fēng)險。
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