>> 格林大華期貨-早盤提示：玉米生豬雞蛋-251117
| 上傳日期： |
2025/11/17 |
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| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張曉君 |
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玉米
【行情復(fù)盤】
上周五夜盤玉米期貨震蕩偏弱，截至夜盤收盤2601合約跌幅0.09%，收于2180元/噸。
【重要資訊】
1、中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月14日北方港口四港玉米庫(kù)存共計(jì)約101萬(wàn)噸，北方港口汽運(yùn)到港量無(wú)法滿足裝船發(fā)運(yùn)需求，庫(kù)存量處于近年低位；截止周五廣東港口玉米庫(kù)存75萬(wàn)噸，終端維持安全庫(kù)存。
2、中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止到2025年第46周末，廣州港口谷物庫(kù)存量為159.70萬(wàn)噸，環(huán)比下降17.85%，同比下降0.87%。其中：玉米庫(kù)存量為65.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降22.01%，同比增加92.90%；高粱庫(kù)存量為32.80萬(wàn)噸，環(huán)比下降19.61%，同比下降49.46%；大麥庫(kù)存量為61.70萬(wàn)噸，環(huán)比下降11.86%，同比下降1.12%。
3、14日玉米期貨倉(cāng)單數(shù)量較前一交易日增減0張，共計(jì)69337張。
4、玉米飼用性價(jià)比提升。WIND數(shù)據(jù)顯示截至11月14日，山東地區(qū)小麥-玉米價(jià)差為+280元/噸，較前一日持平。
【市場(chǎng)邏輯】
短期來(lái)看，現(xiàn)貨上有階段性集中上量壓力、下有庫(kù)點(diǎn)收購(gòu)支撐，待季節(jié)性賣壓逐步釋放，現(xiàn)貨有望企穩(wěn)展開(kāi)階段性上漲，關(guān)注華北地區(qū)連陰雨對(duì)產(chǎn)量及糧質(zhì)影響程度。中期來(lái)看，圍繞新季玉米驅(qū)動(dòng)展開(kāi)波段交易，關(guān)注基層售糧情緒、下游建庫(kù)力度等，下有支撐上有壓力維持寬幅區(qū)間交易思路；長(zhǎng)期來(lái)看，仍然維持進(jìn)口替代+種植成本的定價(jià)邏輯，重點(diǎn)關(guān)注政策導(dǎo)向。
【交易策略】
中長(zhǎng)期維持區(qū)間交易思路。短期已有多單可謹(jǐn)慎持有，關(guān)注上方壓力效果，若壓力有效可考慮適量止盈。2601合約壓力關(guān)注2180-2200，若壓力有效則前期多單可考慮適量止盈；2603合約壓力關(guān)注2200-2220，若壓力有效則前期多單可考慮適量止盈。
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