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【現(xiàn)貨消息】
　　1.截止2025年11月12日，中國(guó)甲醇港口樣本庫(kù)存量：154.36萬(wàn)噸，較上期+5.65萬(wàn)噸，環(huán)比+3.80%。
　　本周甲醇港口庫(kù)存繼續(xù)積累，整體卸貨速度良好。周期內(nèi)江浙剛需提貨環(huán)比穩(wěn)定，沿江有轉(zhuǎn)口船發(fā)支撐，華東區(qū)域在穩(wěn)定供應(yīng)下庫(kù)存表現(xiàn)積累。本周華南港口庫(kù)存小幅去庫(kù)。廣東地區(qū)周內(nèi)外輪及內(nèi)貿(mào)船只繼續(xù)抵港，主流庫(kù)區(qū)提貨量穩(wěn)健，庫(kù)存窄幅去庫(kù)。福建地區(qū)外輪補(bǔ)充供應(yīng)，下游剛需消耗下，庫(kù)存波動(dòng)不大。(隆眾資訊）
　　2.驅(qū)動(dòng)方面，甲醇基本面驅(qū)動(dòng)向下。供應(yīng)方面，進(jìn)入11月下旬，伴隨裝置檢修量持續(xù)下降，甲醇日產(chǎn)環(huán)比11上旬仍有提升。進(jìn)口方面，伴隨中美在韓國(guó)APEC會(huì)議上的領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤釋放積極信號(hào)，甲醇后續(xù)進(jìn)口物流矛盾或得到階段性緩解，在海外開(kāi)工率仍偏高格局下，甲醇進(jìn)口貨源短期仍充裕。因此短期甲醇仍維持國(guó)內(nèi)高供應(yīng)狀態(tài)。需求端，MTO行業(yè)基本面壓力增加，行業(yè)利潤(rùn)壓縮明顯，目前處于以價(jià)換量階段，抑制甲醇上漲空間。因此甲醇目前基本面驅(qū)動(dòng)向下，庫(kù)存壓力下，生產(chǎn)利潤(rùn)被壓縮。宏觀方面，四中全會(huì)以及“十五五”規(guī)劃落地，中美貿(mào)易磋商階段性落地。短期暫無(wú)宏觀事件。后續(xù)12月上旬主要關(guān)注中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議。因此，宏觀驅(qū)動(dòng)減弱，產(chǎn)業(yè)鏈基本面偏弱背景下，近期甲醇弱勢(shì)運(yùn)行。（國(guó)泰君安期貨甲醇周報(bào)）
　　3.估值方面，伴隨煤制甲醇加工利潤(rùn)逐步被壓縮，甲醇成本端定價(jià)邏輯權(quán)重小幅提升。近期由于煤炭板塊在政策保供背景下，煤炭?jī)r(jià)格預(yù)計(jì)漲勢(shì)趨緩，煤制甲醇成本中樞預(yù)計(jì)逐步穩(wěn)定。后續(xù)需要看到基本面壓力偏大格局下，生產(chǎn)企業(yè)降低開(kāi)工率而導(dǎo)致的庫(kù)存下滑，或能夠逐步對(duì)價(jià)格形成支撐。（國(guó)泰君安期貨甲醇周報(bào)）
　　【趨勢(shì)強(qiáng)度】
　　甲醇趨勢(shì)強(qiáng)度：-1
　　注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類(lèi)如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。