>> 廣發(fā)期貨-棉花期貨周報：USDA11月報告中性偏空-251115
| 上傳日期： |
2025/11/15 |
大小： |
3010KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉珂 |
| 下載權(quán)限： |
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主要觀點
11月USDA供需平衡表偏空，報告顯示全球產(chǎn)量2614.5萬噸，環(huán)比大幅增加52.3萬噸，需求小幅增至2588.3萬噸，以上疊加本年度期初庫存增加，期末庫存環(huán)比增加60.7萬噸。整體來看，調(diào)整結(jié)果對于棉價的引導(dǎo)偏空。國內(nèi)方面供應(yīng)端新棉短期集中上市且產(chǎn)量較高帶來短期壓力，產(chǎn)業(yè)下游整體需求疲弱，不過局部地區(qū)局部產(chǎn)品例如家紡相對較好，下游紡企成品庫存壓力暫不大，也對棉價起到一定支撐作用。綜上，短期棉價或區(qū)間內(nèi)承壓偏弱運行
本周策略
震蕩偏弱
上周策略
區(qū)間震蕩，參考13400-13800
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