>> 寶城期貨-豆類日報：美農(nóng)報告預(yù)期兌現(xiàn)，豆類期價高位回落-251117
| 上傳日期： |
2025/11/17 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
畢慧 |
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核心觀點(diǎn)
11月17日，豆類油脂期價整體偏弱。豆一期價震蕩偏弱，期價自前一日高位回落，暫獲5日均線支撐，伴隨減倉8000手；豆二期價跌幅超1%，期價向下跌破5日和10日均線支撐，下探60日均線支撐，伴隨減倉超1萬手；豆粕期價跌幅超1%，期價跌破5日和10日均線支撐，下探60日均線支撐，伴隨減倉3.9萬手；菜粕期價跌幅超1.5%，期價承壓于5日均線壓力，跌破60日均線支撐，下探20日均線支撐，伴隨減倉4.8萬手。油脂期價震蕩偏弱，豆油期價震蕩偏弱，期價反彈承壓于60日均線壓力，伴隨小幅減倉7000手；棕櫚油期價震蕩偏強(qiáng)，期價暫獲5日均線支撐，資金變化不大；菜籽油期價震蕩偏弱，期價下探5日和60日均線交匯支撐，資金變化不大。
豆類市場聚焦于美國農(nóng)業(yè)部公布的11月報告之上，美國農(nóng)業(yè)部將2025/26年度美豆期末庫存下調(diào)至2.9億蒲，但出口預(yù)估被大幅下調(diào)5000萬蒲至16.35億蒲，引發(fā)基金平倉離場，市場呈現(xiàn)“買預(yù)期、賣現(xiàn)實(shí)”特征。國內(nèi)豆粕跟隨外盤跳空低開低走，但進(jìn)口成本支撐依然堅挺，制約豆粕期價短期跌幅。短期市場在美豆供應(yīng)偏緊與需求不及預(yù)期之間震蕩反復(fù)，豆粕期價自高位出現(xiàn)大幅回落，期價動蕩加劇。
油脂呈現(xiàn)震蕩整理格局。菜油因中加領(lǐng)導(dǎo)人會晤釋放積極信號，緩解貿(mào)易緊張局勢，引發(fā)多頭平倉，期價繼續(xù)回落；豆油和棕油低開高走，筑底行情延續(xù)。外盤方面，美豆油出口與庫存雙增背景下，美豆油期價陷入震蕩。BMD毛棕櫚油低位反彈，主要受到棕櫚油供需前景趨緊的預(yù)期以及令吉疲軟的支撐。不過，11月1-15日馬來西亞棕櫚油出口疲軟限制了漲幅。短期三大油脂期價驅(qū)動的邏輯各不相同。油脂市場分化走勢或?qū)⒀永m(xù)。
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