>> 南華期貨-聚乙烯風(fēng)險管理日報-251118
| 上傳日期： |
2025/11/18 |
大小： |
916KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
戴一帆 |
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【核心矛盾】
今日受到焦煤價格下跌的影響，聚烯烴在上午尾盤出現(xiàn)較快速的下跌。但是從PE的基本面情況來看，近期變化不大：在供應(yīng)端，雖然近期預(yù)計裝置檢修量將小幅回升，但是當(dāng)前檢修量的絕對水平并不高，疊加廣西石化兩套新裝置的投產(chǎn)，PE壓力持續(xù)偏大。在需求端，短期下游需求尚可，且當(dāng)前偏低的原材料價格疊加較好的訂單情況增強了下游補庫的意愿，本周在盤面下跌的行情中，PE基差被動走強，當(dāng)前華北線性基差升至-10元/噸。但是中長期看，目前已進入旺季的尾聲，后續(xù)需求進一步增長的空間有限。所以將較難為PE提供持續(xù)的增長動力。綜合來看，PE供需格局短期略有改善，但中長期偏弱的格局不變，因此PE當(dāng)前繼續(xù)下跌的空間預(yù)計有限，但與此同時上方壓力依然存在。
【利多解讀】
1.中化泉州40萬噸HDPE裝置因上游裝置故障意外停車。
【利空解讀】
1.?？松梨?0噸LDPE裝置以及廣西石化兩套PE裝置近期已投產(chǎn)，供應(yīng)壓力加大。
2.目前LLDPE庫存處于偏高水位
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