>> 瑞達期貨-滬鎳產(chǎn)業(yè)日報-251124
| 上傳日期： |
2025/11/25 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1、美聯(lián)儲官員密集發(fā)聲—威廉姆斯：仍認為近期存在降息空間?？铝炙梗喝哉J為有理由對12月降息持謹慎態(tài)度，預(yù)計未來將進一步降息。米蘭：若我的投票成為關(guān)鍵一票，將支持降息25個基點。洛根：在通脹仍然偏高、勞動力市場大體平衡的情況下，美聯(lián)儲需要“暫時保持利率不變”。2、乘聯(lián)分會初步預(yù)計，11月狹義乘用車零售市場規(guī)?？蛇_225萬輛左右，環(huán)比10月持平，同比下降8.7%，其中新能源零售量預(yù)計為135萬左右，滲透率有望首次提升至60%。3、工業(yè)和信息化部總經(jīng)濟師高東升表示，集成電路是信息社會的基石，是支撐現(xiàn)代經(jīng)濟社會發(fā)展的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)。工業(yè)和信息化部將從三方面推動集成電路產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。一是促進產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新。二是持續(xù)營造良好產(chǎn)業(yè)環(huán)境。三是堅持開放合作。4、美國11月標普全球制造業(yè)PMI初值為51.9，創(chuàng)4個月新低；服務(wù)業(yè)PMI初值為55，綜合PMI初值為54.8，均創(chuàng)4個月新高。綜合PMI新訂單分項指數(shù)初值升至55，創(chuàng)2024年12月以來新高、連續(xù)九個月擴張；就業(yè)指標環(huán)比下滑。
觀點總結(jié)
宏觀面，美聯(lián)儲“三把手”放鴿，稱“近期”仍存在降息空間，市場預(yù)期12月降息概率盤中突破70%。基本面，印尼政府今年RKAB配額較寬松，不過明年審批周期縮短至1年，增加原料供應(yīng)不確定性；菲律賓鎳礦供應(yīng)逐步進入雨季，且鎳礦品味下降，國內(nèi)鎳礦庫存低位去年同期。冶煉端，新投電鎳項目緩慢投產(chǎn)，不過鎳價低以及成本端壓力，部分煉廠虧損減產(chǎn)，因此預(yù)計精煉鎳產(chǎn)量增長受限。需求端，不銹鋼廠旺季不旺特征，但成本鎳鐵下跌，鋼廠利潤改善，預(yù)計排產(chǎn)量上升；新能源汽車產(chǎn)銷繼續(xù)爬升，三元電池貢獻小幅需求增量。國內(nèi)鎳庫存延續(xù)增長，市場按需采購為主，現(xiàn)貨升水上漲；海外LME庫存亦呈現(xiàn)增長。預(yù)計鎳價震蕩弱勢運行。技術(shù)面，持倉下降價格回升，空頭氛圍減弱。觀點參考：預(yù)計短線滬鎳震蕩調(diào)整，關(guān)注MA10壓力，。
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