>> 博覽財經(jīng)-首席證券內(nèi)參第3932期-251126
| 上傳日期： |
2025/11/26 |
大小： |
3042KB |
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來源： |
博覽財經(jīng) |
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市場放量普漲，大幅提振了市場人氣和信心，疊加12月兩場重磅會議的政策利好預(yù)期，接下來有望延續(xù)反彈修復(fù)行情，科技風(fēng)格或?qū)⒀永m(xù)。
L3落地窗口期，這一方向或成市場新焦點？
L3級別智駕落地漸近，整車企業(yè)均在智駕領(lǐng)域投入升級：據(jù)報道，禾賽已拿下小米、理想明年全系車型定點合作；速騰聚創(chuàng)獲多家車企超200萬臺訂單，其中包括大眾汽車集團(tuán)旗下多個品牌車型定點，合作車型預(yù)計最快明年初面世。
智駕產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠裼瓉硇乱惠喭顿Y窗口？投資邏輯又有何變化？
L3級智駕，2026年有望規(guī)模上車
L3級自動駕駛的核心變化即，駕駛員可以在系統(tǒng)允許的情況下雙手離開方向盤，但仍需在必要時接管車輛。
這一階段本質(zhì)變化體現(xiàn)在三個維度：其一，責(zé)任劃分從駕駛員轉(zhuǎn)向車企與系統(tǒng)，這是區(qū)別于L2的核心標(biāo)志。目前北京、武漢已出臺地方性自動駕駛條例，但全國性責(zé)任劃分框架尚未落地。其二，技術(shù)架構(gòu)實現(xiàn)“感知-決策-執(zhí)行”全鏈路升級，支持“車位到車位”全自動駕駛。其三，功能覆蓋從高速場景延伸至城區(qū)復(fù)雜道路，需突破無圖駕駛、極端天氣感知等技術(shù)瓶頸。
多個車企新一輪OTA在即，或為L3級智駕落地做鋪墊：小米XiaomiHAD輔助駕駛新一代XLA端到端架構(gòu)預(yù)計將在本月或12月完成；華為乾坤智駕ADS高速L3解決方案即將啟動商用，并首次公開了L3專屬人機(jī)交互界面等。業(yè)內(nèi)預(yù)計，2025年L3滲透率將達(dá)5%，2026年將迎來規(guī)模上車的“窗口期”，這一進(jìn)程將重塑汽車產(chǎn)業(yè)鏈格局，目前硬件預(yù)埋成主流策略，產(chǎn)業(yè)鏈或迎來新一輪爆發(fā)。
短期：預(yù)埋硬件為主流策略，傳感器仍是主要受益方向
目前，自主品牌車企走在全球智駕領(lǐng)先地位，其智駕主流方案分為多傳感器融合與純視覺兩大技術(shù)路線：
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