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核心觀點(diǎn)
　　行業(yè)新聞：1）小鵬發(fā)布第二代VLA、Robotaxi、全新一代IRON、匯天飛行體系；2）小馬智行第四代自動(dòng)駕駛卡車家族將于明年量產(chǎn)；3）文遠(yuǎn)知行Robotaxi拿下瑞士純無人牌照；4）地平線與大眾汽車集團(tuán)深化戰(zhàn)略合作；5）黑芝麻智能發(fā)布SesameX平臺(tái)，開啟機(jī)器人“全腦智能”新紀(jì)元；6）禾賽斬獲理想汽車全新一代輔助駕駛平臺(tái)全系車型激光雷達(dá)獨(dú)家定點(diǎn)；7）佑駕創(chuàng)新小竹無人車規(guī)?；涞爻掷m(xù)提速。
　　高頻核心數(shù)據(jù)更新：1）800萬像素?cái)z像頭占比持續(xù)提升。2025年9月，乘用車前視攝像頭滲透率為67.8%，同比+8pct，環(huán)比+0pct，其中800萬像素?cái)z像頭占比為46.7%，同比+28pct，環(huán)比+2.3pct；2）英偉達(dá)芯片占比提升。2025年9月，乘用車駕駛域滲透率34%，同比+17pct，環(huán)比+1pct，其中mobileye、TI、地平線、英偉達(dá)、特斯拉FSD、華為芯片占比2.7%、2%、9.5%、57.6%、9.5%、10%，同比-14、0.3、-3.4、25.9、-10.5、-3.2pct，環(huán)比-0.2、-0.4、-0.5、0.3、0.8、0.1pct。3）激光雷達(dá)市占率持續(xù)提升。2025年9月，乘用車激光雷達(dá)滲透率為12.2%，同比+5.3 pct，環(huán)比+1.8pct。參考NE時(shí)代數(shù)據(jù)，2025年9月激光雷達(dá)市占率華為（40%）、禾賽科技（32%）、RoboSense（22%）、圖達(dá)通（6%）。
　　智能駕駛：標(biāo)配L2級(jí)以上功能的乘用車滲透率9月同比+19pct。2025年9月，乘用車行業(yè)L2級(jí)以上滲透率34.8%，同比+19pct，高速NOA、城區(qū)NOA滲透率分別為35.2%、15.8%，同比+21、+6pct，環(huán)比+2、+2pct。1）傳感器：前視攝像頭、前向毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)9月滲透率67.9%、57.7%、12.2%，同比+8、+8、+5pct，環(huán)比+0、+0、+2pct。2）域控制器：2025年9月，駕駛域控滲透率34.1%，同比+16.7pct，環(huán)比+0.7 pct。
　　智能座艙：大屏化產(chǎn)品、HUD、座艙域控制器等單品滲透率持續(xù)提升。10寸以上中控屏、10寸以上液晶儀表、HUD、座艙域控制器9月滲透率86%、48.5%、21%、37%，同比分別+2、-3、+4、+6pct，環(huán)比分別+1、+0、+1、-4pct。
　　智能網(wǎng)聯(lián)：OTA、T-BOX9月滲透率78.1%、60.2%，同比分別變動(dòng)+5、-11pct。
　　投資建議：整車推薦小鵬汽車、零跑汽車、吉利汽車。L4推薦小馬智行、文遠(yuǎn)知行。零部件推薦：數(shù)據(jù)獲取，推薦禾賽科技；數(shù)據(jù)傳輸，推薦滬光股份；數(shù)據(jù)處理，推薦地平線機(jī)器人-W、黑芝麻智能、科博達(dá)、華陽集團(tuán)、均勝電子；數(shù)據(jù)應(yīng)用推薦星宇股份、華陽集團(tuán)、伯特利。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車智能駕駛滲透速度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，銷量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。