>> 建信期貨-貴金屬日評-251127
| 上傳日期： |
2025/11/27 |
大小： |
840KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
何卓喬,黃雯昕,聶嘉怡 |
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日內(nèi)行情：
紐約聯(lián)儲主席等官員支持美聯(lián)儲近期降息，而且經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示美國居民消費和消費者信心均偏弱，美聯(lián)儲降息預期持續(xù)上升到80%上方且美元指數(shù)回調(diào)至100下方，流動性溢價與計價貨幣因素推動金銀價格偏強運行，但俄烏沖突降溫前景與國際貿(mào)易形勢緩和抑制金價上漲動能。中短期內(nèi)多空因素交織，我們判斷倫敦黃金需要在3880-4380美元/盎司的波動區(qū)間內(nèi)運行更長時間以積累再次突破動能，目前階段不宜過度追漲殺跌；但在中期維度，環(huán)球央行寬松、地緣政治風險以及國際貿(mào)易貨幣體系加速重組等因素繼續(xù)為貴金屬提供流動性溢價、避險需求和儲備分散化需求，金價中長期上漲趨勢沒有變化，建議投資者繼續(xù)持偏多思路參與交易。本周關注美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲官員言論和中日紛爭走勢。
中線行情：
由于美國就業(yè)通脹形勢支持美聯(lián)儲重啟降息進程，且在特朗普壓力和管理層重大變動的雙重影響下，美聯(lián)儲降息幅度可能大于經(jīng)濟就業(yè)形勢所需，高市早苗當選日本首相引發(fā)安倍晉三經(jīng)濟路線回歸和日元流動性重新泛濫的擔憂，而全球貿(mào)易貨幣體系加速重組和地緣政治風險居高不下也繼續(xù)為黃金提供配置需求和避險需求，我們判斷2024年3月份至今的貴金屬中級牛市尚未結(jié)束，未來半年和一年倫敦黃金可能分別上漲至4500和4800美元/盎司，倫敦白銀可能分別上漲至58和63美元/盎司，建議投資者繼續(xù)持多頭思路參與交易。10月下旬以來金銀價格顯著回落后其內(nèi)在調(diào)整風險已經(jīng)部分釋放，關注技術(shù)面與基本面共振提示的金銀再次做多機會；技術(shù)面關注倫敦黃金在3850-3900美元/盎司一線的支撐力度，基本面關注美聯(lián)儲再度暫停降息的利空因素落地與中國印度年底節(jié)日黃金首飾消費旺季的啟動。
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