>> 中信建投-策略周報2025年11月第4期：哪些熱點有望繼續(xù)上漲？-251130
| 上傳日期： |
2025/11/30 |
大?。?/td>
| 21752KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
-- |
作者： |
何盛,黃文濤 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本周市場熱點概覽
核心觀點：上一周(11.24-11.28）通信（+8.70%）、電子（+6.05%）、食品飲料（+4.43%）板塊漲幅居前，煤炭（-0.51%），銀行（-0.59%），石油石化（-0.73%）板塊跌幅居前。熱點方面，朱雀三號發(fā)射提上日程，11月25日，國家航天局印發(fā)《國家航天局推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動計劃（2025—2027年）》，明確22項重點舉措，提出鼓勵商業(yè)航天布局產(chǎn)業(yè)鏈、支持新技術(shù)研發(fā)；11月27日，據(jù)媒體報道，北京藍(lán)箭航天自主研發(fā)的“朱雀三號”運載火箭已進(jìn)入首飛倒計時，計劃于11月29日實施首次發(fā)射。
近期熱點判別：從行業(yè)漲停數(shù)量來看，建筑裝飾、房地產(chǎn)、零售、化學(xué)原料、化學(xué)制藥位居前五；從概念漲停數(shù)量來看，華為概念、人工智能、芯片概念、ST板塊、數(shù)字經(jīng)濟(jì)位居前五。通信（+8.70%）、電子（+6.05%）、食品飲料（+4.43%）板塊漲幅居前，煤炭（-0.51%），銀行（-0.59%），石油石化（-0.73%）板塊跌幅居前。
核心熱點主題投資類別及運行階段：熱點方面，朱雀三號發(fā)射提上日程，11月25日，國家航天局印發(fā)《國家航天局推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動計劃（2025—2027年）》，明確22項重點舉措，提出鼓勵商業(yè)航天布局產(chǎn)業(yè)鏈、支持新技術(shù)研發(fā)；11月27日，據(jù)媒體報道，北京藍(lán)箭航天自主研發(fā)的“朱雀三號”運載火箭已進(jìn)入首飛倒計時，計劃于11月29日實施首次發(fā)射。
市場風(fēng)格跟蹤：2025年年初市場受DeepSeek、人形機(jī)器人概念提振，市場資金進(jìn)攻，風(fēng)格轉(zhuǎn)向小盤成長風(fēng)格。
25年4月至5月份市場核心熱點集中于貿(mào)易戰(zhàn)相關(guān)題材，市場主題投資行情盛行，風(fēng)格延續(xù)小盤成長占優(yōu)。7月至8月，市場回暖，上證指數(shù)屢創(chuàng)新高，成交額維持高位，市場小盤成長更具彈性。9月市場進(jìn)入調(diào)整期，熱點轉(zhuǎn)移至半導(dǎo)體、人形機(jī)器人和新能源。10月初，中美關(guān)系預(yù)期反復(fù)，熱點圍繞軍工和稀土。10月中旬至11月初，熱點主要圍繞漲價和十五五規(guī)劃雙線邏輯，聚焦于存儲芯片、鋰電池和量子科技。近期，前期熱點板塊調(diào)整，谷歌推出GEMINI模型，朱雀三號發(fā)射提上日程，熱點圍繞谷歌模型和商業(yè)航天概念板塊。
風(fēng)險提示
?。?）地緣政治風(fēng)險。如果中美關(guān)系管理不善，可能導(dǎo)致中美之間在政治、軍事、科技、外交領(lǐng)域的對抗加劇。同時俄烏沖突、中東問題等地緣熱點可能面臨惡化的風(fēng)險，如果發(fā)生危機(jī)則可能對市場造成不利影響。
?。?）海外美聯(lián)儲緊縮程度超預(yù)期。如果美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持韌性，勞動力市場、零售等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，那么美國衰退風(fēng)險或?qū)⒚媾R重估，同時通脹風(fēng)險也將面臨反彈，美聯(lián)儲緊縮抗通脹之路繼續(xù)，全球流動性寬松不及預(yù)期，國內(nèi)權(quán)益市場分母端難免也將承壓。
?。?）國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或穩(wěn)增長政策實施效果不及預(yù)期。如果后續(xù)國內(nèi)地產(chǎn)銷售、投資等數(shù)據(jù)遲遲難以恢復(fù)，長期積累的城投償債風(fēng)險面臨發(fā)酵，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最終證偽，那么整體市場走勢將會承壓，過于樂觀的定價預(yù)期將會面臨修正。
|
|
