>> 華創(chuàng)證券-【資產(chǎn)配置專題】2026年宏觀腦洞開在哪兒-251201
| 上傳日期： |
2025/12/2 |
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| 1674KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
牛播坤,郭忠良,黃雄 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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摘要
2018年以來，我們已經(jīng)連續(xù)多次發(fā)布年度宏觀腦洞報告，目的是在市場一致預(yù)期之外，提供更多發(fā)散的可能。一致性預(yù)期往往已映射到資產(chǎn)價格中，而對一致性預(yù)期的偏離才是市場波動和博弈的空間所在。對于投資而言，應(yīng)對的重要性遠(yuǎn)大于精準(zhǔn)的預(yù)測。因此我們還是希望給出一些在一致性預(yù)期之外概率較高的情景，主要內(nèi)容如下：
1.美國通脹壓力超預(yù)期,美聯(lián)儲重啟加息
2.歐元區(qū)債務(wù)風(fēng)險放大歐洲央行重新擴(kuò)表
3.黃金價格轉(zhuǎn)入持續(xù)調(diào)整
4.美國原油產(chǎn)量觸頂回落，油金比觸底回升
5.居民消費可能超預(yù)期
6.出口繼續(xù)超預(yù)期
7.出口價格增速轉(zhuǎn)正，推動PPI超預(yù)期復(fù)蘇
8.租金加速下降二手房下行預(yù)期或帶來新一輪地產(chǎn)政策
風(fēng)險提示：
地緣政治沖擊；政策超預(yù)期變動。
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