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本文從期權(quán)組合策略構(gòu)建思路出發(fā)，以中證1000股指期權(quán)為例，通過對期權(quán)持倉量PCR、平值隱含波動率、股指基本面的多維度考慮，判斷期權(quán)價(jià)差策略在中長期向上、短期區(qū)間震蕩的行情較為適宜。
　　通過對期權(quán)價(jià)差策略的介紹，我們了解到了垂直價(jià)差策略、比例價(jià)差策略、水平價(jià)差策略、對角價(jià)差策略、蝶式價(jià)差策略的到期損益特征，以及適用條件。
　　通過對歷史行情回測進(jìn)行實(shí)證研究，我們進(jìn)一步理解不同期權(quán)價(jià)差策略適合的應(yīng)用場景。垂直方向的價(jià)差策略的收益主要受到delta的影響，水平方向的收益主要受到vega和theta的影響。因此針對不同的Delta、theta、vega場景，選擇的最優(yōu)價(jià)差策略亦有不同。