>> 寶城期貨-煤焦日報：多空僵持，煤焦低位整理-251203
| 上傳日期： |
2025/12/3 |
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| 912KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
涂偉華 |
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核心觀點
焦炭：12月03日，焦炭主力合約報收于1624.5元/噸，日內(nèi)錄得0.40%的漲幅。截至收盤，主力合約持倉量為2.93萬手，較前一交易日倉差為1354手?，F(xiàn)貨市場方面，日照港準(zhǔn)一級濕熄焦平倉價格指數(shù)最新報價為1620元/噸，周環(huán)比下跌2.99%；青島港準(zhǔn)一級濕熄焦出庫價為1450元/噸，周環(huán)比持平。供需方面，鋼聯(lián)最新一期數(shù)據(jù)顯示，焦炭日均產(chǎn)量110.08萬噸，環(huán)比增1.19萬噸；247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量234.68萬噸，環(huán)比降1.6萬噸，且鋼廠盈利率降至35.06%，鋼廠大面積虧損，需求端壓力仍存。整體來看，12月焦煤供應(yīng)端不確定性仍存，焦炭期貨進(jìn)一步下跌存在一定阻力，主力合約在震蕩區(qū)間下沿整理，后續(xù)重點仍在于煤礦的實際生產(chǎn)情況。
焦煤：12月03日，焦煤主力合約報收1070.5點，日內(nèi)下跌2.19%。截至收盤，主力合約持倉量為39.22萬手，較前一交易日倉差為-5442手?，F(xiàn)貨市場方面，甘其毛都口岸蒙煤最新報價為1200.0元/噸，周環(huán)比下跌6.3%。焦煤需求端無明顯分歧，供應(yīng)端是當(dāng)前主導(dǎo)盤面走向的核心因素。近期，國家發(fā)改委強(qiáng)調(diào)采暖季能源保供，降低了市場對迎峰度冬期間煤炭行業(yè)出臺新一輪反內(nèi)卷措施的預(yù)期。此外，近期焦煤產(chǎn)量未受中央安全生產(chǎn)年度考核巡查的影響，且進(jìn)口量加速釋放，弱化了前期支撐煤價上行的供應(yīng)端邏輯，市場氛圍逐漸轉(zhuǎn)淡，焦煤期貨自11月以來持續(xù)回調(diào)。不過，考慮到12月政治局經(jīng)濟(jì)會議，以及年末煤礦減產(chǎn)預(yù)期，焦煤期貨進(jìn)一步下跌存在一定阻力，后續(xù)重點仍在于煤礦生產(chǎn)情況。
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