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【行情復(fù)盤】
　　周三夜盤主力合約期貨價(jià)格下跌4元至2122元/噸，華東主流地區(qū)甲醇現(xiàn)貨價(jià)格下跌10元至2122元/噸。持倉方面，多頭持倉減少9328手至57.58萬手，空頭持倉減少41014手至64.85萬手。
　　【重要資訊】
　　1、供應(yīng)方面，國內(nèi)甲醇開工率89.1%，環(huán)比+0.37%。海外甲醇開工率66.9%，環(huán)比-5.8%。
　　2、庫存方面，中國甲醇港口庫存總量在134.94萬噸，較上一期數(shù)據(jù)減少1.41萬噸。其中，華東地區(qū)累庫，庫存增加0.13萬噸；華南地區(qū)去庫，庫存減少1.54萬噸。中國甲醇樣本生產(chǎn)企業(yè)庫存36.15萬噸，較上期減少1.22萬噸，環(huán)比降3.26%。
　　3、需求方面，西北甲醇企業(yè)簽單8.69萬噸，環(huán)比減少0.19萬噸。樣本企業(yè)訂單待發(fā)23.97萬噸，較上期增加0.90萬噸，環(huán)比增3.90%。烯烴開？率91%，環(huán)？+0.9%；二甲醚開？率7.8%，環(huán)？+2.1%；甲烷氯化物開？率80%，環(huán)？+2.3%；醋酸開？率73.1%，環(huán)？+3.4%；甲醛開？率42.9%，環(huán)？+0.9%；MBTE開工率69.9%，環(huán)比持平。
　　4、國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2025年11月中國制造業(yè)PMI為49.2%，較上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為49.5%，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)49.7%，經(jīng)濟(jì)景氣水平總體平穩(wěn)。
　　【市場邏輯】
　　據(jù)市場消息，海外伊朗裝置有繼續(xù)停車消息傳出，一共停車6條線產(chǎn)能990萬噸。本周港口和內(nèi)地均去庫，10月進(jìn)口量161.2萬噸，環(huán)比增加13%，12月預(yù)期3套MTO裝置停車檢修，短期甲醇價(jià)格震蕩。后續(xù)主要關(guān)注港口庫存去化幅度和伊朗裝置開停車，05合約的去庫空間決定于限氣時(shí)間的長短，01參考區(qū)間2080-2170。
　　【交易策略】
　　遠(yuǎn)月偏多思路