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核心觀點(diǎn):
　　當(dāng)周(2025年11月24日-11月28日)錳硅市場(chǎng)受原料端情緒降溫與成本支撐博弈影響，整體呈低位震蕩態(tài)勢(shì)。期貨端主力合約價(jià)格窄幅波動(dòng)，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，鋼招定價(jià)隨盤(pán)走低。供應(yīng)端主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)與新增產(chǎn)能預(yù)期并存，寧夏、云南部分企業(yè)因利潤(rùn)壓縮停產(chǎn);需求端鋼廠采購(gòu)維持剛需，鐵水產(chǎn)量小幅下降;成本端錳礦價(jià)格堅(jiān)挺形成底部支撐。短期多空因素交織，震蕩格局難改;中長(zhǎng)期需重點(diǎn)關(guān)注北方新增產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度與鋼廠需求恢復(fù)節(jié)奏。