>> 瑞達期貨-滬錫產(chǎn)業(yè)日報-251204
| 上傳日期： |
2025/12/4 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1.12月3日，國務(wù)院以“深入推進以人為本的新型城鎮(zhèn)化，著力構(gòu)建城鄉(xiāng)融合發(fā)展新格局”為主題，進行第十七次專題學(xué)習(xí)。李強指出，新型城鎮(zhèn)化是擴大內(nèi)需和促進產(chǎn)業(yè)升級、做強國內(nèi)大循環(huán)的重要載體。2.美國11月ADP意外下滑，就業(yè)人數(shù)減少3.2萬人，創(chuàng)2023年3月以來最大降幅，小企業(yè)失業(yè)人數(shù)激增。3.美國11月份ISM服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)升至52.6，創(chuàng)九個月來新高，預(yù)期52.0。整體服務(wù)業(yè)指數(shù)受到供應(yīng)商交付時間延長以及商業(yè)活動進一步改善的支撐，而支付價格指標則降至七個月低點，就業(yè)指數(shù)升至六個月高點48.9，表明就業(yè)下降速度放緩。
觀點總結(jié)
宏觀面，美國11月ADP意外下滑，就業(yè)人數(shù)減少3.2萬人，創(chuàng)2023年3月以來最大降幅，小企業(yè)失業(yè)人數(shù)激增?；久妫?yīng)端，國內(nèi)錫礦進口供應(yīng)仍相對較緊，錫礦加工費維持低位。緬甸復(fù)產(chǎn)推進疊加雨季結(jié)束，提供了部分錫礦供應(yīng)增量；但其地地區(qū)供應(yīng)仍具有較大不穩(wěn)定性，整體錫礦進口量仍處于較低水平。冶煉端，當前錫礦原料緊張，大部分企業(yè)原料庫存還是偏低，對大多數(shù)企業(yè)來說處于虧本狀況，預(yù)計精煉錫產(chǎn)量繼續(xù)受限，同比仍缺乏增量。進口方面，印尼10月出口量遠低于預(yù)期，緩解此前市場對供應(yīng)增長的擔(dān)憂。同時國內(nèi)進口維持虧損狀態(tài)，預(yù)計進口錫數(shù)量將有下降。需求端，現(xiàn)貨市場成交停滯，多數(shù)下游持觀望態(tài)度，且本周訂單較少，采買量級較少，部分企業(yè)選擇使用庫存進行生產(chǎn)，部分企業(yè)進行少量剛需采買。現(xiàn)貨升水下跌至-150元/噸；LME庫存小幅增加，現(xiàn)貨升水上漲。技術(shù)面，放量增倉上影陽線，多空分歧增加。觀點參考：預(yù)計滬錫調(diào)整，關(guān)注31位置支撐。
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