>> 五礦期貨-有色金屬日報-251208
| 上傳日期： |
2025/12/8 |
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| 1229KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金,曾宇軻,張世驕 |
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銅
【行情資訊】
周五國內(nèi)權(quán)益市場走強，銅價延續(xù)升勢，倫銅3M合約收漲2.02%至11665美元/噸，滬銅主力合約收至92380元/噸。LME銅庫存減少275至162550噸，注銷倉單比例下滑，Cash/3M升水回落至23美元/噸。國內(nèi)上期所周度庫存減少0.9至8.9萬噸，日度倉單減少0.1至3.1萬噸，上海地區(qū)現(xiàn)貨升水期貨持穩(wěn)于170元/噸，市場貨源偏緊基差報價仍較堅挺，下游剛需采購為主。廣東地區(qū)庫存增加，現(xiàn)貨升水期貨抬升至85元/噸，持貨商看漲后市報價堅挺，下游采購意愿偏弱。國內(nèi)銅現(xiàn)貨進口虧損1300元/噸左右。精廢價差5510元/噸，廢銅替代優(yōu)勢提高。
【策略觀點】
美聯(lián)儲議息會議臨近，大概率繼續(xù)降息節(jié)奏，中國年底經(jīng)濟會議有望釋放更明確的政策信號，盡管仍有地緣因素擾動，但情緒面稍偏暖。礦端緊張預(yù)期引起的減產(chǎn)和現(xiàn)貨收緊預(yù)期支撐銅價續(xù)創(chuàng)歷史新高，短期政策寬松預(yù)期下銅價可能進一步?jīng)_高，同時關(guān)注庫存變化和宏觀事件落地后價格的反應(yīng)。今日滬銅主力運行區(qū)間參考：91000-93000元/噸；倫銅3M運行區(qū)間參考：11400-11800美元/噸。
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