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本周看法：多空因素交織，關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議
　　上周看法：宏觀預(yù)期壓制鋁價(jià)，基本面支撐底部區(qū)間
　　邏輯判斷：
　　1.利潤：電解鋁周度利潤處于較高水平，為4048.11元/噸，環(huán)比增加312.63元/噸，同比下滑278.33%，未來仍存在供應(yīng)增加預(yù)期。
　　2.庫存：國內(nèi)電解鋁庫存59.20萬噸，較上周減少0.5萬噸，同比增長9.23%，累庫進(jìn)程中斷，近期庫存小幅增加，但總庫存仍處于中性較低水平，給予鋁價(jià)支撐。
　　3.基差與價(jià)差：現(xiàn)貨貼水141.4元/噸，01-05合約價(jià)差為-95元/噸，逐漸由Back轉(zhuǎn)換為Contango結(jié)構(gòu)。
　　結(jié)論：宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息預(yù)期升溫，提振有色市場。趨勢上，高利潤疊加低庫存，電解鋁行情暫不明朗。但基于絕對價(jià)格水平高企，若未來庫存持續(xù)累積，可能對價(jià)格形成壓力。綜合來看，當(dāng)前市場多空因素交織，未來價(jià)格波動(dòng)可能加劇。投資者決策需密切關(guān)注庫存變化、需求表現(xiàn)等關(guān)鍵變量的指引。
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：1.庫存變化；2.國內(nèi)外政策形勢。