>> 瑞達期貨-碳酸鋰產業(yè)日報-251209
| 上傳日期： |
2025/12/9 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1、乘聯分會表示，汽車行業(yè)利潤空心化趨勢十分嚴峻，上游利潤截流嚴重。各地大力度推動“兩新”政策落地實施，有效釋放內需活力，消費品以舊換新政策加力擴圍效果明顯，但汽車行業(yè)效益改善明顯落后于其它消費品。隨著國家反內卷工作持續(xù)推進，由于有色金屬礦采選業(yè)利潤率超30%、上游鋼鐵行業(yè)利潤大幅改善、電池行業(yè)利潤豐厚、以及智能駕駛高成本加持，造成了汽車行業(yè)利潤收縮而產業(yè)鏈上游企業(yè)的利潤效果不錯。
2、年末將至，多地紛紛出臺汽車消費補貼舉措。12月8日，2025年沈陽市冬季汽車消費補貼活動拉開帷幕，發(fā)放總金額為5000萬元的汽車消費補貼。12月5日，青島市出臺《“青島暖冬”新車首保消費補貼活動實施細則》，將繼續(xù)發(fā)放新車首次投保的消費補貼，單車最高補貼額度達8000元。據悉，12月份正在開展汽車消費補貼的地區(qū)除沈陽市和青島市外，還有欽州市、杭州市等地。
3、乘聯分會表示，2025年1-10月中國汽車實現出口646萬輛，同比增速22%，10月中國汽車實現出口82.1萬輛，同比增長40%，環(huán)比增長9%，同比和環(huán)比走勢總體較強。2025年10月中國新能源汽車出口32.8萬輛，同比增長65%，表現很好；2025年1-10月新能源汽車出口量265萬輛，同比增長54%，增速顯然高于2024年1-10月的19%。
4、中央政治局召開會議，分析研究2026年經濟工作。會議強調，明年經濟工作要堅持穩(wěn)中求進、提質增效，繼續(xù)實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應，加大逆周期和跨周期調節(jié)力度，切實提升宏觀經濟治理效能。要堅持內需主導，建設強大國內市場；堅持創(chuàng)新驅動，加緊培育壯大新動能；堅持改革攻堅，增強高質量發(fā)展動力活力；堅持對外開放，推動多領域合作共贏；堅持協調發(fā)展，促進城鄉(xiāng)融合和區(qū)域聯動；堅持“雙碳”引領，推動全面綠色轉型；堅持民生為大，努力為人民群眾多辦實事；堅持守牢底線，積極穩(wěn)妥化解重點領域風險。
觀點總結
盤面走勢，碳酸鋰主力合約震蕩回落，截止收盤-1.23%。持倉量環(huán)比減少，現貨較期貨貼水，基差環(huán)比上日走強。
基本面上，原料端鋰礦報價隨著近期碳酸鋰報價回調而小幅走弱。供給端，國內頭部礦山復產預期較好，冶煉廠處爬產階段，后續(xù)增量或將逐步釋放。此外，由于下游需求對生產的拉動，加之新產能的逐步投產，國內碳酸鋰供給量預計仍將保持增長態(tài)勢。需求端，隨著鋰價的回調，下游原先偏謹慎的態(tài)度有所松動，現貨成交市場逐漸活躍。從消費方面來看，新能源汽車年底的銷量沖刺以及儲能市場延續(xù)供需旺盛的格局令碳酸鋰下游排產保持高水位，為其需求提供韌性。
期權方面，持倉量沽購比值為68.88%，環(huán)比+3.1173%，期權市場情緒偏多，隱含波動率略升。
技術面上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，綠柱初現。
觀點總結，輕倉震蕩交易，注意交易節(jié)奏控制風險
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