>> 瑞達(dá)期貨-貴金屬期貨日報-251209
| 上傳日期： |
2025/12/9 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1）美聯(lián)儲定于12月9日和10日舉行議息會議，市場普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲很可能再次降息25個基點。市場將高度關(guān)注鮑威爾新聞發(fā)布會問答環(huán)節(jié)，以及本年度最后一份“點陣圖”。關(guān)于降息幅度及未來降息次數(shù)，美聯(lián)儲新任主席熱門候選人哈塞特認(rèn)為，必須關(guān)注數(shù)據(jù)，同時審慎行動。
2）日本第三季度實際GDP修正值下調(diào)為環(huán)比萎縮0.6%，同比萎縮2.3%，確認(rèn)了日本經(jīng)濟六個季度以來的首次萎縮。另外，日本10月名義工資同比再上漲2.6%，但扣除通脹后的實際工資連續(xù)第十個月下降。
3）歐洲央行鷹派執(zhí)委施納貝爾認(rèn)為，經(jīng)濟和通脹風(fēng)險偏向上行，她對市場押注歐央行下一次利率動作將是加息感到滿意。另外，施納貝爾還表示，如果被邀請擔(dān)任下一任歐洲央行行長，她“隨時準(zhǔn)備就緒。”
觀點總結(jié)
受多頭獲利了結(jié)情緒、美元及美債收益率反彈影響，滬金滬銀主力合約盤中震蕩回調(diào)。市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將于FOMC會議降息25個基點，在此背景下，鑒于2026年前政策路徑尚不明確，投資者將重點關(guān)注最新的經(jīng)濟預(yù)測以及鮑威爾的表態(tài)。市場預(yù)計美聯(lián)儲將展開“鷹式降息”，即央行雖下調(diào)利率但暗示明年1月將暫停行動。前期公布的美國9月核心PCE物價指數(shù)基本符合市場預(yù)期，關(guān)稅對于通脹的抬升效應(yīng)低于預(yù)期，密歇根大學(xué)通脹預(yù)期創(chuàng)今年1月以來最低，通脹數(shù)據(jù)趨緩以及偏軟勞動力數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲降息決策。中國央行已連續(xù)第13個月增持黃金，使其總儲備達(dá)到7412萬金衡盎司，央行持續(xù)購金態(tài)勢中長期或持續(xù)為金價提供底部支撐。短期來看，考慮到市場已較為充分地消化了25基點的降息預(yù)期，需注意降息兌現(xiàn)后的回調(diào)風(fēng)險。中長期而言，美國債務(wù)問題加劇或繼續(xù)穩(wěn)固黃金作為美元信用風(fēng)險對沖工具的吸引力，央行購金繼續(xù)提供較強底部支撐。滬金主力2602合約關(guān)注區(qū)間：930-980元/克；滬銀主力2602合約關(guān)注區(qū)間：13000-14000元/千克。倫敦金：4100-4300美元/盎司；倫敦銀：55-60美元/盎司。
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