>> 瑞達期貨-滬錫產(chǎn)業(yè)日報-251210
| 上傳日期： |
2025/12/10 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1.美國“小非農(nóng)”ADP回暖，私營企業(yè)周均新增就業(yè)4750人，結(jié)束連續(xù)四周就業(yè)流失；美聯(lián)儲關注就業(yè)指標10月JOLTS職位空缺不降反升至五個月高點，但招聘減少、裁員人數(shù)創(chuàng)兩年多新高。2.日央行行長：若實現(xiàn)經(jīng)濟前景將加息，特殊情況下將增加購債規(guī)模，正逐步接近持續(xù)的通脹目標，暗示未來加息將“不止一次”。3.特朗普：降息是新美聯(lián)儲主席的試金石、將考慮兩個人選，可能通過調(diào)整關稅降低部分商品價格；媒體：特朗普本周進行美聯(lián)儲主席人選最后一輪面試，哈塞特仍是最佳人選。哈塞特：美聯(lián)儲有“充足空間”降息，那意味著降幅超過25基點。
觀點總結(jié)
宏觀面，美國“小非農(nóng)”ADP回暖，私營企業(yè)周均新增就業(yè)4750人，結(jié)束連續(xù)四周就業(yè)流失。哈塞特：美聯(lián)儲有“充足空間”降息，那意味著降幅超過25基點?；久?，供應端，國內(nèi)錫礦進口供應仍相對較緊，錫礦加工費維持低位。緬甸復產(chǎn)推進疊加雨季結(jié)束，提供了部分錫礦供應增量；但其地地區(qū)供應仍具有較大不穩(wěn)定性，整體錫礦進口量仍處于較低水平。冶煉端，當前錫礦原料緊張，大部分企業(yè)原料庫存還是偏低，對大多數(shù)企業(yè)來說處于虧本狀況，預計精煉錫產(chǎn)量繼續(xù)受限，同比仍缺乏增量。進口方面，印尼10月出口量遠低于預期，緩解此前市場對供應增長的擔憂。同時國內(nèi)進口維持虧損狀態(tài)，預計進口錫數(shù)量將有下降。需求端，下游企業(yè)對高價貨源的接受度極為有限。貿(mào)易商普遍反饋市場幾無成交，僅有個別剛需采購訂單，整體成交量為個位數(shù)水平。現(xiàn)貨升水0元/噸；LME庫存小幅下降，現(xiàn)貨升水回調(diào)。技術(shù)面，持倉增量價格上漲，多頭氛圍回暖，收復MA5。觀點參考：預計滬錫震蕩偏強，關注32-33。
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