>> 瑞達期貨-鋁類產(chǎn)業(yè)日報-251210
| 上傳日期： |
2025/12/10 |
大小： |
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pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1、商務(wù)部副部長盛秋平在全國零售業(yè)創(chuàng)新發(fā)展大會上表示，“十五五”時期，要把零售業(yè)作為培育完整內(nèi)需體系、做強國內(nèi)大循環(huán)的關(guān)鍵著力點，推動行業(yè)轉(zhuǎn)向品質(zhì)驅(qū)動、服務(wù)驅(qū)動，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。要學(xué)習(xí)推廣胖東來等企業(yè)好經(jīng)驗好做法，加快轉(zhuǎn)型提升。
2、美聯(lián)儲預(yù)計將在內(nèi)部意見分歧的情況下連續(xù)第三次降息，官員們隨后可能暗示暫停行動；芝商所集團（CME）的美聯(lián)儲觀察工具顯示，市場已高度定價一次25個基點的降息。白宮國家經(jīng)濟委員會主任凱文·哈塞特表示，他認(rèn)為美聯(lián)儲還有很大降息空間。
3、國務(wù)院總理李強同主要國際經(jīng)濟組織負(fù)責(zé)人舉行“1+10”對話會。李強強調(diào)，今年中國經(jīng)濟頂壓前行，取得新的發(fā)展成績，我們有信心有能力完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。中國經(jīng)濟將保持穩(wěn)健向好勢頭，經(jīng)濟總量將再上新臺階，產(chǎn)業(yè)升級將創(chuàng)造新的發(fā)展空間，超大規(guī)模市場需求將加快釋放。
4、國家統(tǒng)計局：11月份，居民消費持續(xù)恢復(fù)，居民消費價格指數(shù)（CPI）環(huán)比略降0.1%，同比上漲0.7%，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.2%。受國內(nèi)部分行業(yè)供需結(jié)構(gòu)優(yōu)化、國際大宗商品價格傳導(dǎo)等因素影響，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）環(huán)比上漲0.1%，同比下降2.2%。
氧化鋁觀點總結(jié)
氧化鋁主力合約震蕩回落，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強?；久嬖隙耍Ｍ獾V山對鋁土礦季節(jié)性發(fā)運影響開始減弱，加之國內(nèi)土礦的復(fù)產(chǎn)推進，原料鋁土礦供應(yīng)偏緊情況將逐步好轉(zhuǎn)，成本支撐有所趨弱。供給方面，國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量及開工有小幅回落但整體仍保持較高水平，加之進口方面的增量，令國內(nèi)氧化鋁供給量仍保持偏多狀態(tài)。需求方面，國內(nèi)鋁類正值旺季向淡季過度階段，需求有所回落，但因部分電解鋁新建產(chǎn)能項目或于年底至來年初起槽，令整體需求情況仍保持韌性。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，綠柱走擴。觀點總結(jié)，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。
電解鋁觀點總結(jié)
滬鋁主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱?；久嬖隙?，氧化鋁期現(xiàn)報價持續(xù)回落，電解鋁冶煉利潤上漲，鋁廠仍保持較好的生產(chǎn)積極性。供給端，部分新建電解鋁項目預(yù)計2025年底至2026年初起槽通電，帶來一定預(yù)期增量，加之冶煉利潤較優(yōu)，鋁廠開工率保持高位，令國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能保持小幅增長態(tài)勢。需求端，下游消費逐步由旺季向淡季過渡，加之鋁價偏強勢運行，令下游采買情緒有所抑制，庫存后續(xù)或有小幅增加。消費方面，車企以及光伏組件的年底沖量在一定程度為鋁材需求提供韌性。期權(quán)方面，購沽比為1.6，環(huán)比-0.095，期權(quán)市場情緒偏多頭，隱含波動率略降。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，綠柱收斂。觀點總結(jié)，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。
鑄造鋁合金觀點總結(jié)
鑄鋁主力合約震蕩走勢，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走弱?；久嬖隙耍捎阡X價近期持續(xù)偏強，帶動廢鋁報價走高，廢鋁供給仍相對緊張，鑄鋁成本支撐堅挺。供給方面，原料趨緊以及成本高企等因素在一定程度上限制鑄鋁生產(chǎn)，令其產(chǎn)量有所回落。需求方面，消費步入淡季，加之高鋁價的背景下，對下游采買短期有所抑制，而成本的推升亦令亦令企業(yè)利潤受損導(dǎo)致開工下滑。消費方面，年底車企的沖量保證部分需求韌性，綜上鑄鋁消費仍有小幅回落態(tài)勢，行業(yè)庫存有所積累。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，紅柱初現(xiàn)。觀點總結(jié)，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。
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