>> 中泰期貨-晨會紀(jì)要-251211
| 上傳日期： |
2025/12/11 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
中泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王竣冬 |
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宏觀資訊
1.美聯(lián)儲貨幣政策委員會FOMC會后公布，降息25個基點，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至3.50%–3.75%。這是美聯(lián)儲繼9月17日、10月29日降息后年內(nèi)的第三次降息，幅度均為25個基點。會議投票為9票贊成、3票反對，部分委員主張維持利率不變或更大降幅。會議聲明指出經(jīng)濟(jì)溫和擴(kuò)張，就業(yè)增長放緩、失業(yè)率小幅上升，通脹仍處高位，委員會關(guān)注雙重使命的雙向風(fēng)險。為維持銀行體系流動性充足，自12月12日起啟動每月約400億美元的短期國債購買計劃。美聯(lián)儲點陣圖預(yù)測顯示在2026年和2027年各有一次25個基點的降息。美聯(lián)儲上調(diào)2025-2028年GDP預(yù)期。美聯(lián)儲FOMC經(jīng)濟(jì)預(yù)期顯示，2025、2026、2027、2028年底GDP增速預(yù)期中值分別為1.7%、2.3%、2.0%、1.9%（9月預(yù)期分別為1.6%、1.8%、1.9%、1.8%）。
2.美聯(lián)儲主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上表示，貨幣政策無預(yù)設(shè)路徑，將逐次會議依據(jù)數(shù)據(jù)決策。通脹仍偏高，但非關(guān)稅驅(qū)動的核心通脹已顯著改善，若無新關(guān)稅，商品通脹預(yù)計2026年第一季度見頂。利率已處于中性區(qū)間上端，政策正從限制性向中性過渡。為緩解市場壓力，短期國債購買規(guī)模將在未來數(shù)月維持高位，預(yù)計2026年4月15日前完成。經(jīng)濟(jì)前景穩(wěn)健，政府停擺結(jié)束支撐2026年增長預(yù)期。美國總統(tǒng)特朗普重申對美聯(lián)儲主席鮑威爾的批評。特朗普表示，降息幅度太小，本可以更大一些；美聯(lián)儲降息幅度本可以加倍。
3.有外媒報道稱，盡管美國總統(tǒng)特朗普允許向中國出口英偉達(dá)先進(jìn)的H200芯片，中方正考慮限制購買該芯片。外交部發(fā)言人郭嘉昆對此回應(yīng)表示，具體情況建議向中方主管部門詢問。
4.國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，中國11月CPI同比上漲0.7%，創(chuàng)2024年3月以來最高；核心CPI同比上漲1.2%，漲幅連續(xù)3個月保持在1%以上。CPI環(huán)比下降0.1%，主要受服務(wù)價格季節(jié)性下降影響。11月PPI環(huán)比上漲0.1%，連續(xù)兩個月上漲，高基數(shù)下同比降幅擴(kuò)大至2.2%。
5.國際貨幣基金組織（IMF）表示，盡管面臨多重沖擊，中國經(jīng)濟(jì)仍展現(xiàn)出顯著韌性，預(yù)計中國經(jīng)濟(jì)在2025年和2026年將分別增長5.0%和4.5%。相較10月《世界經(jīng)濟(jì)展望》，上述預(yù)測值分別上調(diào)了0.2個和0.3個百分點。
6.國家藥監(jiān)局局長李利表示，“十五五”時期，審評資源將充分向“全球新”的原創(chuàng)性產(chǎn)品和突破“卡脖子”技術(shù)的國產(chǎn)替代產(chǎn)品傾斜，加快臨床急需境外新藥、罕見病藥品、兒童藥品等審評審批，縮短新藥從實驗室到病床的距離。
7.繼9日傳出硅料收儲平臺光和謙成正式成立后，其十大股東名單也于10日披露，包括新特能源、大全能源、通威、協(xié)鑫等9家硅料企業(yè)，以及中國光伏行業(yè)協(xié)會旗下子公司。
8. “六大行停售五年期大額存單”的消息近日受到熱議。但據(jù)中證金牛座消息，工商銀行一些網(wǎng)點線下仍可購買五年期大額存單，起存金額20萬元，利率為1.6%?？蛻艚?jīng)理稱，只能到線下網(wǎng)點存，主要是為了留存老客戶，一般不對外宣傳，額度比較緊張。
9.飛天茅臺單瓶批發(fā)價格跌至指導(dǎo)價。10日酒價數(shù)據(jù)顯示，53度散裝飛天茅臺參考批發(fā)價報1500元/瓶，創(chuàng)下年內(nèi)新低，同比跌幅約20%，較兩年前跌約40%。
10. “美聯(lián)儲傳聲筒”Nick Timiraos最新撰文表示，美聯(lián)儲官員連續(xù)第三次會議降息，但對于通脹還是就業(yè)市場應(yīng)是更大的擔(dān)憂，美聯(lián)儲內(nèi)部存在不同尋常的分歧，因此官員們暗示繼續(xù)降息的意愿不高。
11.美國財政部表示，美國政府11月預(yù)算赤字降至1730億美元。11月份的支出總額為5090億美元，低于2024年11月的6690億美元。
12.美國勞工統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，美國第三季度就業(yè)成本指數(shù)同比漲幅放緩至3.5%，創(chuàng)近四年新低，環(huán)比漲幅也低于預(yù)期。雇主普遍放緩招聘節(jié)奏，同時裁員人數(shù)攀升至2023年初以來最高水平，自愿離職率已降至2020年以來最低。
13.財政部將于12月12日對7500億元特別國債進(jìn)行到期續(xù)作。本次續(xù)作將在銀行間債券市場面向有關(guān)銀行定向發(fā)行，期限品種包括10年期4000億元、15年期3500億元。到期續(xù)作特別國債仍與原有資產(chǎn)負(fù)債相對應(yīng)，不增加財政赤字。
14.上期所發(fā)布通知稱，自12月12日收盤結(jié)算時起，白銀期貨AG2602合約的漲跌停板幅度調(diào)整為15%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為16%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為17%。
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