>> 銀河期貨-造紙板塊日?qǐng)?bào)-251210
| 上傳日期： |
2025/12/10 |
大小： |
488KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
朱四祥 |
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紙漿方面
【市場(chǎng)回顧】
期貨市場(chǎng)：合約繼續(xù)走弱。SP主力01合約報(bào)收5360點(diǎn)，跌34點(diǎn)。
援引卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，針葉漿現(xiàn)貨市場(chǎng)貿(mào)易商多數(shù)疲于調(diào)整報(bào)價(jià)，僅個(gè)別根據(jù)出貨節(jié)奏下調(diào)價(jià)格，下游采漿意愿不強(qiáng)，市場(chǎng)交投偏淡，個(gè)別牌號(hào)價(jià)格下跌20-200元/噸；漿企挺價(jià)出貨的意愿延續(xù)，進(jìn)口闊葉漿現(xiàn)貨可流通貨源仍顯偏緊，貿(mào)易商亦較惜售，但下游接受高價(jià)的積極性一般，山東市場(chǎng)個(gè)別牌號(hào)價(jià)格上探20元/噸；進(jìn)口本色漿以及進(jìn)口化機(jī)漿市場(chǎng)交投不旺，價(jià)格盤整為主。
針葉漿：布針報(bào)收4750-4760元/噸，烏針報(bào)收5250-5260元/噸，月亮報(bào)收5400-5420元/噸，太平洋報(bào)收5430-5450元/噸，雄獅、馬牌報(bào)收5460-5480元/噸，銀星報(bào)收5500元/噸，凱利普?qǐng)?bào)收5600-5620元/噸，北木報(bào)收5750-5780元/噸，南方松報(bào)收5800-6100元/噸，金獅報(bào)收6300元/噸。
闊葉漿：烏斯奇、布拉茨克報(bào)收4350-4500元/噸，阿爾派報(bào)收4480元/噸，小鳥、新明星報(bào)收4580元/噸，鸚鵡、金魚報(bào)收4600元/噸，明星報(bào)收4630-4650元/噸。
本色漿：金星報(bào)收5100元/噸。
化機(jī)漿：昆河報(bào)收3800元/噸。（卓創(chuàng)資訊）
【重要資訊】
1.12月10日，太陽(yáng)紙業(yè)發(fā)布公告：審議通過了《關(guān)于公司擬通過組建銀團(tuán)貸款方式辦理項(xiàng)目融資的議案》。根據(jù)公司的發(fā)展規(guī)劃，公司在山東基地顏店廠區(qū)投資建設(shè)的年產(chǎn)60萬(wàn)噸漂白化學(xué)漿及堿回收等配套工程項(xiàng)目和年產(chǎn)70萬(wàn)噸高檔包裝紙項(xiàng)目
2.金光集團(tuán)APP（中國(guó)）始終將廣西作為集團(tuán)林漿紙戰(zhàn)略發(fā)展的重要根據(jù)地，加快推動(dòng)金桂項(xiàng)目二期第2臺(tái)紙機(jī)和三期一二階段項(xiàng)目建設(shè)，打造林漿纖紙一體化生產(chǎn)基地。
【邏輯分析】
短期估值偏弱震蕩，高庫(kù)存與成本支撐形成博弈。210萬(wàn)噸高位庫(kù)存壓制期價(jià)上限，文化紙弱現(xiàn)實(shí)拖累需求修復(fù)，而闊葉漿外盤提價(jià)及Q1補(bǔ)庫(kù)預(yù)期托底下限，針葉漿受資金與供應(yīng)端消息帶動(dòng)震蕩走強(qiáng)。中長(zhǎng)期需關(guān)注港口去庫(kù)節(jié)奏，若去庫(kù)不及預(yù)期，估值或繼續(xù)承壓。
【交易策略】
1.單邊：前期空單繼續(xù)持有。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：觀望。
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