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▌本周觀點(diǎn)更新
　　從內(nèi)需角度看，電影院線板塊作為代表之一，從2025年12月賀歲檔熱鬧開場(chǎng)后有2026年1月的元旦檔再到2026年2月的春節(jié)檔，從進(jìn)口影片《瘋狂動(dòng)物城2》到《阿凡達(dá)3》，再到《尋秦記》定檔均拉動(dòng)賀歲檔及元旦檔的關(guān)注度，隨后春節(jié)檔也有望持續(xù)提振電影院線板塊熱度。AI端，外看OpenAI推出GPT5.2拉起AI競(jìng)爭(zhēng)新敘事，中國(guó)企業(yè)從阿里到字節(jié)跳動(dòng)積極卡位C端，當(dāng)下也可關(guān)注AI新勢(shì)力公司如Minimax與智譜的資本化進(jìn)程有望撬動(dòng)AI應(yīng)用，展望2026年AI+仍將是主線之一。自上而下看經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也指出2026年堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，培育壯大新動(dòng)能，深化拓展“人工智能+”，制定和實(shí)施進(jìn)一步深化國(guó)資國(guó)企改革方案，2025年收官臨近可關(guān)注文化傳媒板塊的國(guó)央企改革進(jìn)展。
　　▌本周重點(diǎn)推薦個(gè)股及邏輯
　　給予傳媒行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。A股可關(guān)注，中信出版300788（大眾閱讀的央企，國(guó)企改革新加持且可關(guān)注公司AI進(jìn)展）；奧飛娛樂002292（完成回購(gòu)，動(dòng)畫《超級(jí)飛俠19之星核危機(jī)（上）》熱播中）；華策影視300133（參股智譜且建立戰(zhàn)略合作，電影《尋秦記》定檔，精品微短劇《復(fù)仇暴君步步淪陷》定檔）；東方明珠600637（2025年12月擬約5億元參與設(shè)立合伙企業(yè)受讓新華三部分股權(quán)）；芒果超媒300413（2025年12月騰訊音樂娛樂集團(tuán)與芒果超媒小芒電商達(dá)成戰(zhàn)略合作）；藍(lán)色光標(biāo)300058（將繼續(xù)深化與TikTok forBusiness的生態(tài)協(xié)作）；萬達(dá)電影002739（院線龍頭，從票房分成比例看受益進(jìn)口片與國(guó)產(chǎn)片供給提升；2025年12月，已完成對(duì)廣州方圖科技旗下智能自拍互動(dòng)娛樂品牌“拍立方”的戰(zhàn)略投資）；橫店影視603103（從進(jìn)口片的賀歲檔再到后續(xù)春節(jié)檔，下沉市場(chǎng)仍具增量）；姚記科技002605（數(shù)字營(yíng)銷、游戲、撲克牌三主業(yè)，看后續(xù)主業(yè)修復(fù)回暖進(jìn)展，以及小紅書的拉動(dòng)情緒）；風(fēng)語筑603466（體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)代表，成立新公司含AI及機(jī)器人業(yè)務(wù)）；鋒尚文化300860（推出AI虛擬偶像SHINY）；遙望科技002291（直播電商代表企業(yè)，關(guān)注鞋履出售進(jìn)展）；榮信文化301231（加速AI場(chǎng)景落地，AI智能陪伴玩偶閃閃已開售）；上海電影601595（關(guān)注IP驅(qū)動(dòng)的周邊衍生品經(jīng)濟(jì)）；浙文互聯(lián)600986（靜待減持完成）；實(shí)豐文化002862（獲瘋狂動(dòng)物城IP正版授權(quán)相關(guān)潮流玩具預(yù)計(jì)2026年上市）；港股可關(guān)注，B站9626（《三國(guó)：百將牌開啟》直播創(chuàng)作服招募）；騰訊0700（關(guān)注AI應(yīng)用新進(jìn)展）；阿里9988（提升千問APP重要度，月活已超3000萬人）；阜博集團(tuán)3738（致力于運(yùn)用AI技術(shù)賦能數(shù)字文化產(chǎn)業(yè)，打造新的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施）；美圖1357（積極擁抱AI，美圖旗下包括美圖秀秀在內(nèi)的一些產(chǎn)品已啟動(dòng)向Agent形態(tài)的進(jìn)化）；布魯可0325（受益促消費(fèi)新方案，后續(xù)仍需看產(chǎn)品力韌性）；圣貝拉2508（受益促消費(fèi)新方案以及2026年經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議）；知乎2390（2025電Club新知技術(shù)大會(huì)12月14日開啟）；名創(chuàng)優(yōu)品9896（受益促銷服新方案鼓勵(lì)傳統(tǒng)商超）；毛戈平1318（雙十二活動(dòng)進(jìn)展中，靜待雙渠道同步發(fā)力）。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　產(chǎn)業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)、推薦公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)；編播政策變化風(fēng)險(xiǎn)、影視作品進(jìn)展不及預(yù)期以及未獲備案風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)