>> 中信建投-基金研究：公募銷售新規(guī)征求意見稿解讀-251214
| 上傳日期： |
2025/12/14 |
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| 2814KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
劉一凡,姚紫薇,孫詩雨 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點
為進(jìn)一步規(guī)范公開募集證券投資基金銷售行為，切實防范基金銷售活動中誤導(dǎo)投資者、損害投資者合法權(quán)益的行為，12月12日，基金業(yè)協(xié)會向各家基金公司下發(fā)《公開募集證券投資基金銷售行為規(guī)范（征求意見稿）》。本周TMT板塊基金業(yè)績領(lǐng)先，近一周平均回報3.42%?；饌}位總體下降，仍處于近1年較高水平。風(fēng)格來看，基金較多加倉大盤價值，行業(yè)加倉有色金屬等?；鸢l(fā)行熱度處于近2年中等水平，類型以指數(shù)型為主。
熱點解讀
基金銷售行為規(guī)范征求意見稿下發(fā)。為進(jìn)一步規(guī)范公開募集證券投資基金銷售行為，切實防范基金銷售活動中誤導(dǎo)投資者、損害投資者合法權(quán)益的行為，12月12日，基金業(yè)協(xié)會向各家基金公司下發(fā)《公開募集證券投資基金銷售行為規(guī)范（征求意見稿）》。征求意見稿對基金宣傳推介、直播、銷售績效考核等多方面進(jìn)行了細(xì)致的規(guī)定，主要內(nèi)容包括不得以快速募集資金為目的對基金經(jīng)理進(jìn)行過度宣傳，對于直播推介全鏈條的規(guī)范和管控，厘清信息費用并全面揭示保障投資者知情權(quán)，以及優(yōu)化績效考核、樹立長期導(dǎo)向。
市場跟蹤
本周（20251208-20251212）滬深300下跌0.08%，恒生科技下跌0.43%，小盤成長相對占優(yōu)，價值風(fēng)格表現(xiàn)落后。行業(yè)方面，本周通信表現(xiàn)領(lǐng)先，漲幅約5.9%；煤炭、石油石化、紡織服裝等表現(xiàn)落后。TMT板塊基金業(yè)績領(lǐng)先，近一周平均回報3.42%。本周基金倉位總體下降，仍處于近1年較高水平。風(fēng)格來看，基金較多加倉大盤價值，行業(yè)加倉有色金屬等。
市場動態(tài)
行業(yè)動態(tài)：金融監(jiān)管總局發(fā)布《商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（試行）》；多家基金公司啟動存量基金業(yè)績比較基準(zhǔn)摸排統(tǒng)計工作；基金公司掀起“自購潮”；私募年內(nèi)分紅超170億元。
產(chǎn)品熱點：年內(nèi)指增產(chǎn)品新發(fā)火熱；又一只備兌認(rèn)購期權(quán)ETF港交所上市；首批北證50成份指數(shù)基金面市三年。
海外市場跟蹤：香港交易所推出港交所科技100指數(shù)；海外資金回流中國市場。
機(jī)構(gòu)動態(tài)
本周招商基金、中銀基金等發(fā)生管理層變更。
新發(fā)市場
本周基金發(fā)行熱度處于近2年中等水平，類型以指數(shù)型為主
風(fēng)險分析
本報告僅作為投資參考，基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。部分材料整理自公開新聞報導(dǎo)，信息可能存在不準(zhǔn)確的問題。文中數(shù)據(jù)統(tǒng)計來自于第三方數(shù)據(jù)庫，不同數(shù)據(jù)庫的更新時效不同，數(shù)據(jù)的完備性與提取時間具有一定關(guān)聯(lián)，數(shù)據(jù)可能存在不準(zhǔn)確的問題?；饌}位測算結(jié)果主要基于模型計算，因此對市場及相關(guān)交易做了一些合理假設(shè)，但這樣可能會導(dǎo)致基于模型所得出的結(jié)論并不能完全準(zhǔn)確地刻畫實際情況，可能會與真實的情況出現(xiàn)偏差。而且數(shù)據(jù)源通常存在極少量的缺失值，會弱微增加模型的統(tǒng)計偏誤，歷史數(shù)據(jù)的區(qū)間選擇也會對結(jié)果產(chǎn)生一定的影響
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