>> 中信建投-FOF基金募集規(guī)模新高，多元資產(chǎn)策略是否更穩(wěn)？-251130
| 上傳日期： |
2025/11/30 |
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| 3243KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
劉一凡,姚紫薇,孫詩雨 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點
FOF市場顯著回暖，較去年末增長超70%，超九成產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，整體來看多元配置FOF相對于其他FOF近一年Calma r比率較優(yōu)，細分類型業(yè)績有所差異。本周TMT板塊基金業(yè)績領(lǐng)先，近一周平均回報5.30%。本周基金倉位略微下降，但處于近1年較高水平。風(fēng)格來看，基金較多加倉大盤成長，行業(yè)加倉消費和周期。本周基金發(fā)行熱度處于近2年中等水平，類型以指數(shù)型為主。
熱點解讀
FOF基金募集規(guī)模新高，多元資產(chǎn)策略是否更穩(wěn)？FOF基金市場呈現(xiàn)顯著回暖態(tài)勢。業(yè)績方面，超九成FOF基金年內(nèi)實現(xiàn)正收益，平均凈值增長率為11.69%。資產(chǎn)配置呈現(xiàn)多元化趨勢，商品型與QDII基金占比提升，整體來看多元配置FOF相對于其他FOF近一年Calmar比率較優(yōu)，細分類型業(yè)績有所差異。
市場跟蹤
本周（20251124-20251128）滬深300上漲1.64%；恒生科技上漲3.77%，小盤成長相對占優(yōu)。行業(yè)方面，本周通信表現(xiàn)相對領(lǐng)先，漲幅超8.7%，電子、輕工制造等表現(xiàn)也較好；石油石化、煤炭、交通運輸、銀行等相對落后。TMT板塊基金業(yè)績領(lǐng)先，金融地產(chǎn)板塊基金落后。本周基金倉位略微下降，但處于近1年較高水平。風(fēng)格來看，基金較多加倉大盤成長，行業(yè)加倉消費和周期。
市場動態(tài)
行業(yè)動態(tài)：私募產(chǎn)品存續(xù)總規(guī)模達22.05萬億元；四季度以來近2000億元資金涌入權(quán)益類ETF；公募基金年內(nèi)分紅金額突破2000億元；資管旗下產(chǎn)品密集變更管理人。
產(chǎn)品熱點：商業(yè)不動產(chǎn)REITs試點啟動；11月紅利主題基金扎堆發(fā)行；首批個人養(yǎng)老金基金穿越波動累積正收益；首單隧道公募REITs申報；首批雙創(chuàng)人工智能ETF11月28日發(fā)行。
海外市場跟蹤：加密貨幣集體上漲；韓國資產(chǎn)管理機構(gòu)推出ETF追蹤中國消費趨勢指數(shù)；創(chuàng)業(yè)板50ETF-DR在泰國證券交易所上市。
機構(gòu)動態(tài)
本周招商基金、泰康基金等發(fā)生管理層變更。
新發(fā)市場
本周基金發(fā)行熱度處于近2年中等水平，類型以指數(shù)型為主
風(fēng)險分析
本報告僅作為投資參考，基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。部分材料整理自公開新聞報導(dǎo)，信息可能存在不準確的問題。文中數(shù)據(jù)統(tǒng)計來自于第三方數(shù)據(jù)庫，不同數(shù)據(jù)庫的更新時效不同，數(shù)據(jù)的完備性與提取時間具有一定關(guān)聯(lián)，數(shù)據(jù)可能存在不準確的問題?；饌}位測算結(jié)果主要基于模型計算，因此對市場及相關(guān)交易做了一些合理假設(shè)，但這樣可能會導(dǎo)致基于模型所得出的結(jié)論并不能完全準確地刻畫實際情況，可能會與真實的情況出現(xiàn)偏差。而且數(shù)據(jù)源通常存在極少量的缺失值，會弱微增加模型的統(tǒng)計偏誤，歷史數(shù)據(jù)的區(qū)間選擇也會對結(jié)果產(chǎn)生一定的影響
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