>> 中信建投-基金動態(tài)：基金業(yè)績比較基準指引影響幾何？-251102
| 上傳日期： |
2025/11/2 |
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| 3238KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
劉一凡,姚紫薇,孫詩雨 |
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10月31日，中國證監(jiān)會與基金業(yè)協(xié)會分別發(fā)布公募基金業(yè)績比較基準指引和操作細則，核心含五方面：突出基準對產(chǎn)品的表征作用、強化對投資的約束、指導(dǎo)考核、構(gòu)建良性互動生態(tài)、存量產(chǎn)品過渡期促平穩(wěn)過渡。本周醫(yī)藥板塊基金業(yè)績領(lǐng)先，近一周平均回報2.36%。本周基金倉位總體上升，處于近1年較高水平。風(fēng)格來看，基金較多加倉小品成長，行業(yè)加倉通信、電子和有色等。本周基金發(fā)行熱度處于近2年較高水平，類型以指數(shù)型和混合型為主。
熱點解讀
基金業(yè)績比較基準指引影響幾何？10月31日，中國證監(jiān)會與基金業(yè)協(xié)會分別發(fā)布公募基金業(yè)績比較基準指引和操作細則，核心含五方面：突出基準對產(chǎn)品的表征作用、強化對投資的約束、指導(dǎo)考核、構(gòu)建良性互動生態(tài)、存量產(chǎn)品過渡期促平穩(wěn)過渡。新發(fā)基金股票基準凸顯“代表性”與“風(fēng)格化”的雙重趨勢，債券基準追求“客觀性”與“標準化”；年內(nèi)124只基金變更基準，從模糊轉(zhuǎn)向精準。新規(guī)將倒逼行業(yè)專業(yè)化，規(guī)范基金經(jīng)理行為，保護投資者，助力資本市場穩(wěn)定。
市場跟蹤
本周（20251027-20251031）滬深300下跌0.43%；恒生科技下跌2.51%，北證50占優(yōu)，漲幅7.52%。行業(yè)方面，本周基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備及新能源、綜合金融、消費者服務(wù)表現(xiàn)較優(yōu)；通信、銀行、電子、建筑等表現(xiàn)相對落后。醫(yī)藥、周期板塊基金業(yè)績領(lǐng)先，本周基金倉位整體上升，處于近1年較高水平。風(fēng)格來看，基金較多加倉小盤成長，行業(yè)加倉通信、電子和有色。
市場動態(tài)
行業(yè)動態(tài)：公募量化基金發(fā)行數(shù)量和規(guī)模創(chuàng)歷史新高；次新主動權(quán)益類基金積極建倉；港股基金大舉加倉；2025年三季度公募非貨規(guī)模出爐；中證指數(shù)公司發(fā)布6條指數(shù)。
產(chǎn)品熱點：三季度FOF創(chuàng)造基金利潤超146億元；ETF、債基成FOF重倉；多只紅利類ETF實施分紅；中央?yún)R金等三季度規(guī)模增加超2000億元。
海外市場跟蹤：巴西ETF將進行比例配售；Vanguard日本ETF首次買入比特幣財庫公司Meta Planet股票；全球?qū)_基金資產(chǎn)規(guī)模突破5萬億美元大關(guān)。
機構(gòu)動態(tài)
本周華泰柏瑞基金、天治基金等發(fā)生管理層變更。
新發(fā)市場
本周基金發(fā)行熱度處于近2年較高水平，類型以指數(shù)型和混合型為主。
風(fēng)險分析
本報告僅作為投資參考，基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。部分材料整理自公開新聞報道，信息可能存在不準確的問題。文中數(shù)據(jù)統(tǒng)計來自于第三方數(shù)據(jù)庫，不同數(shù)據(jù)庫的更新時效不同，數(shù)據(jù)的完備性與提取時間具有一定關(guān)聯(lián)，數(shù)據(jù)可能存在不準確的問題?；饌}位測算結(jié)果主要基于模型計算，因此對市場及相關(guān)交易做了一些合理假設(shè)，但這樣可能會導(dǎo)致基于模型所得出的結(jié)論并不能完全準確地刻畫實際情況，可能會與真實的情況出現(xiàn)偏差。而且數(shù)據(jù)源通常存在極少量的缺失值，會略微增加模型的統(tǒng)計偏誤，歷史數(shù)據(jù)的區(qū)間選擇也會對結(jié)果產(chǎn)生一定的影響。
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