>> 國泰海通證券-每日報告精選-251215
| 上傳日期： |
2025/12/15 |
大小： |
2868KB |
| 格式： |
pdf 共48頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
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作者： |
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宏觀周報：《內(nèi)需仍待提振》2025-12-14
上周高頻數(shù)據(jù)顯示，消費呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化，商品消費整體表現(xiàn)偏弱，汽車銷售熱度有所回落，高端白酒價格延續(xù)下行，紡服需求雖季節(jié)性回升但不及往年同期；服務(wù)消費中人口流動相對平穩(wěn)，上海游樂消費淡季表現(xiàn)亮眼。投資端延續(xù)偏弱格局，基建開工建設(shè)放緩，地產(chǎn)新房成交邊際回落。進出口方面，港口離港船舶數(shù)呈季節(jié)性回升，國內(nèi)外運價因需求差異分化延續(xù)。生產(chǎn)端或因年末趕工以回升為主，庫存港口煤炭持續(xù)季節(jié)性補庫，化工鏈庫存多數(shù)去化。物價方面，工業(yè)品價格回落，CPI仍顯分化。流動性層面，美元指數(shù)持續(xù)回落，資金利率小幅抬升。
風險提示：貿(mào)易局勢不確定性，國內(nèi)需求修復不及預期
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