>> 建信期貨-純堿、玻璃日?qǐng)?bào)-251217
| 上傳日期： |
2025/12/17 |
大?。?/td>
| 418KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
李捷,任俊弛,彭浩洲 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
純堿、玻璃行情回顧與操作建議
純堿當(dāng)日行情：
12月16日，純堿主力期貨SA605震蕩回升。收盤價(jià)1170元/噸，價(jià)格上漲16元/噸，漲幅為1.38%，日增倉(cāng)35179手。
綜合來(lái)看，純堿設(shè)備檢修結(jié)束，供應(yīng)逐步增量。供給端產(chǎn)量與開(kāi)工率均有所回升，供應(yīng)壓力不減，疊加阿拉善新增產(chǎn)的釋放，供應(yīng)寬松的格局將延續(xù)。需求端持續(xù)疲軟，出貨率轉(zhuǎn)弱。庫(kù)存端的壓力也難以快速釋放。下游浮法玻璃供需雙弱，其終端房地產(chǎn)市場(chǎng)未見(jiàn)起色。價(jià)格方面，純堿價(jià)格已低于行業(yè)成本，但基本面偏弱的現(xiàn)實(shí)情況仍壓制反彈勢(shì)能。疊加玻璃行情也不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈整體偏空看待。整體來(lái)看，供需未實(shí)質(zhì)改善、庫(kù)存壓力仍在，但純堿盤面價(jià)格已處低位，短期空倉(cāng)應(yīng)對(duì)，后續(xù)純堿盤面或持續(xù)磨底震蕩。
玻璃當(dāng)日行情：
從基本面來(lái)看，玻璃基本面持續(xù)弱勢(shì)，盡管行業(yè)供應(yīng)端保持平穩(wěn)，庫(kù)存亦呈現(xiàn)小幅去化態(tài)勢(shì)，但高企的絕對(duì)庫(kù)存規(guī)模疊加終端訂單表現(xiàn)疲弱，從根本上壓制了價(jià)格上行的空間，市場(chǎng)缺乏強(qiáng)勁的向上驅(qū)動(dòng)邏輯。終端房地產(chǎn)市場(chǎng)尚未顯現(xiàn)企穩(wěn)信號(hào)，核心的竣工數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱，直接制約了浮法玻璃的下游需求。下游深加工企業(yè)訂單天數(shù)環(huán)比小幅增長(zhǎng)，但同比來(lái)看仍處于較低水平。綜合來(lái)看，當(dāng)前玻璃價(jià)格估值已處于相對(duì)較低水平，但宏觀預(yù)期偏弱，下游行業(yè)仍存下行慣性，因此玻璃或存在進(jìn)一步下行可能。且玻璃2605合約雖刷新6月以來(lái)低點(diǎn)，但對(duì)比歷史價(jià)格底部區(qū)間，仍有超200元/噸的下行空間。在產(chǎn)能出清等實(shí)質(zhì)性利好落地前，合約反彈動(dòng)能料將持續(xù)受限。
|
|
