>> 銀河期貨-油脂日?qǐng)?bào)-251215
| 上傳日期： |
2025/12/15 |
大?。?/td>
| 639KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
張盼盼 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
基本面分析
國(guó)際市場(chǎng)：據(jù)外媒報(bào)道，巴西農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)AgRural表示，截至上周四，巴西2025/26年度大豆播種面積已達(dá)預(yù)期面積的97%，較一周前提升3個(gè)百分點(diǎn)。AgRural在一份聲明中表示，上周幾乎所有產(chǎn)區(qū)都迎來了良好的降雨。天氣預(yù)報(bào)指出，未來數(shù)日將有更多降雨且氣溫也相對(duì)有利。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)（P/Y/OI）：今日棕櫚油期價(jià)震蕩小幅收跌。截至2025年12月5日（第49周），全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存68.37萬噸，環(huán)比上周增加3.02萬噸，增幅4.62%；近期棕櫚油處于歷史同期中性水平。產(chǎn)地報(bào)價(jià)偏穩(wěn)運(yùn)行，進(jìn)口利潤(rùn)倒掛有所縮小，目前約在-100附近。傳今日存在4船買船?；钇€(wěn)運(yùn)行，關(guān)注后期國(guó)內(nèi)買船及到港情況。短期棕櫚油仍缺乏明顯驅(qū)動(dòng)，棕櫚油上有頂下有底，建議高拋低吸操作。
今日豆油期價(jià)震蕩小幅收跌。上周油廠大豆實(shí)際壓榨量205.58萬噸，開機(jī)率為56.55%，較前一周有所減少。截至2025年12月5日，全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)豆油商業(yè)庫存116.3萬噸，環(huán)比上周減少1.58萬噸，降幅1.34%。目前豆油處于歷史同期偏高水平，但庫存拐點(diǎn)已經(jīng)到達(dá)，豆油基差穩(wěn)中有降運(yùn)行。市場(chǎng)交投清淡，部分油廠催提，后期隨著大豆到港逐漸減少，大豆壓榨高位回落，豆油庫存或?qū)⑿》欤珟齑嬲w仍不缺。短期國(guó)內(nèi)豆油供應(yīng)充足，豆油上漲較為乏力，缺乏明顯的驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)維持震蕩運(yùn)行。
今日菜油期價(jià)震蕩小幅收跌。上周沿海地區(qū)主要油廠菜籽壓榨量為0萬噸，開機(jī)率0%，菜籽庫存見底。截至2025年12月5日，沿海菜油庫存35.3萬噸，環(huán)比減少1.5萬噸，仍處于歷史同期高位，但庫存持續(xù)邊際去庫中。歐洲菜油FOB報(bào)價(jià)持穩(wěn)1100美元附近，歐菜油進(jìn)口利潤(rùn)倒掛有所擴(kuò)大至-1000附近。國(guó)內(nèi)澳菜籽到港，供應(yīng)邊際改善預(yù)期影響市場(chǎng)情緒，國(guó)內(nèi)菜油基差穩(wěn)中有降，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投持續(xù)清淡，需求端缺乏亮點(diǎn)。加菜籽和澳菜籽產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)，以及國(guó)內(nèi)澳籽到港供應(yīng)增加，制約菜油上漲。目前市場(chǎng)仍聚焦在澳菜籽到港后的通關(guān)速度和壓榨情況，整體上菜油繼續(xù)邊際去庫，對(duì)菜油價(jià)格形成支撐，在菜籽還沒完全放開采購的情況下，可考慮高拋低吸。
|
|
