| 上傳日期： |
2025/12/18 |
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| 2441KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉珂,朱迪,王澤輝 |
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油脂觀點(diǎn)
棕櫚油方面。因SPPOMA公布的產(chǎn)呈數(shù)據(jù)意外下降,給盤面提供了部分支撐。馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨跌破4000令吉后繼續(xù)慣性下跌，短線在3900令吉附近有短暫反彈的機(jī)會。整體維持近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的觀點(diǎn)為主。國內(nèi)方面。大連棕油期貨市場跌破前期低點(diǎn)后展開了慣性下跌走勢,短線尋求8300元附近的支撐作用。受馬棕同步表現(xiàn)疲軟的擔(dān)憂影響,連棕油期貨不排除在8200-8300區(qū)間會有所反復(fù)的可能。
豆油方面,美國環(huán)保署宣布，2026年生物燃料摻混的最終決定預(yù)計(jì)要到明年第一季度才能完成，在目前生物柴油政策不確定的情況下，生物柴油生產(chǎn)生加工積極性可能會下降,美豆油的工業(yè)用量可能會減少。此外,巴西大豆快要收割，CBOT大豆依舊承壓,或從成本端拖累CBOT豆油走勢。國內(nèi)方面,短線油廠供應(yīng)充足格局持續(xù)，不過春節(jié)備貨很快啟動,且1季度大豆進(jìn)口量明顯減少，國內(nèi)工廠豆油庫存有望繼續(xù)減少,對行情有支撐，預(yù)計(jì)基差報(bào)價波動空間不大。
菜油方面,因美原油期價因供應(yīng)過剩憂慮持續(xù)及俄烏和平前景強(qiáng)化而大幅走跌，拖累國內(nèi)植物油市場。然而隨后特朗普下令全面封鎖受制裁的委內(nèi)瑞拉油輪,帶動美豆油反彈。關(guān)注菜油05合約能否在8900-9000元區(qū)間止跌?，F(xiàn)貨方面,貿(mào)易商多于高位點(diǎn)價,當(dāng)前觀望為主,繼續(xù)尋找機(jī)會移倉換月，現(xiàn)貨價格隨盤波動,基差報(bào)價窄幅波動。
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