>> 瑞達(dá)期貨-菜籽系產(chǎn)業(yè)日報-251218
| 上傳日期： |
2025/12/18 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
許方莉 |
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行業(yè)消息
12月17日（周三），洲際交易所（ICE）油菜籽期貨再度下跌，圣誕節(jié)假期前，市場中的節(jié)日氛圍漸濃。交投最活躍的3月油菜籽期貨合約下跌2.80加元，結(jié)算價報每噸608.50加元。
菜粕觀點總結(jié)
美豆出口季，階段性供應(yīng)充裕，且巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期較高，在全球出口市場上，美國仍面臨來自巴西更為廉價的大豆競爭。另外，近期我國采購有所放緩，市場關(guān)注中國對美豆的采購情況，美豆期價高位有所回落。國內(nèi)方面，近月加菜籽和菜粕進(jìn)口仍受限，且現(xiàn)階段油廠仍處于停機狀態(tài)，供應(yīng)端趨緊。不過，隨著澳大利亞菜籽陸續(xù)到港，邊際供應(yīng)略有增加，且市場傳言，中儲糧正在詢價加拿大遠(yuǎn)期油菜籽，遠(yuǎn)期供應(yīng)預(yù)期增加。同時，豆粕替代優(yōu)勢良好，削弱菜粕需求預(yù)期。菜粕市場處于供需雙弱局面。盤面來看，菜粕震蕩收跌，短期或維持偏弱狀態(tài)。關(guān)注中國對美豆的采購情況。
菜油觀點總結(jié)
加拿大農(nóng)業(yè)及農(nóng)業(yè)食品部（AAFC）在17日報告中，將加拿大2025/26年度油菜籽期末庫存預(yù)估上調(diào)45萬噸，至295萬噸，高于上年度的159.7萬噸，加菜籽供需格局明顯好轉(zhuǎn)，繼續(xù)牽制其市場價格。其它方面，美國環(huán)境保護(hù)署（EPA）預(yù)計將于明年第一季度最終確定2026年和2027年的生物燃料摻混強制性規(guī)定。且高頻數(shù)據(jù)顯示，12月1-15日馬棕出口仍呈現(xiàn)下滑狀態(tài)，庫存壓力短期內(nèi)將保持高位，限制其價格。另外，原油價格下挫也拖累植物油市場。國內(nèi)方面，進(jìn)口菜籽供應(yīng)結(jié)構(gòu)性收緊，現(xiàn)階段油廠基本處于停機狀態(tài)，菜油也將繼續(xù)維持去庫模式，疊加海關(guān)嚴(yán)查非轉(zhuǎn)基因菜油進(jìn)口，對其價格形成支撐。不過，隨著澳大利亞菜籽陸續(xù)到港并進(jìn)入壓榨，且市場傳言，中儲糧正在詢價加拿大遠(yuǎn)期油菜籽，遠(yuǎn)期供應(yīng)預(yù)期增加。另外，豆油供應(yīng)充裕，替代優(yōu)勢良好，使得菜油需求維持剛需為主。盤面來看，受國際菜籽走弱拖累，國內(nèi)菜油同步走低，短期維持震蕩偏弱思路。
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