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>> 建信期貨-金融期貨周報-251219
上傳日期:   2025/12/19 大?。?/td>   5892KB
格式:   pdf  共19頁 來源:   建信期貨
評級:   -- 作者:   何卓喬,黃雯昕,聶嘉怡
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國債期貨市場
  (1)一周市場總結:
  周一公布的11月國民經(jīng)濟活動數(shù)據(jù)多數(shù)低于預期,資金面也維持寬松,但國債期貨全線收跌,30年超長端劇烈調整創(chuàng)近一年新低,或受交易盤博弈影響。周二情緒稍有回暖,國債期貨全天震蕩。周三流出雙降寬松小作文刺激市場情緒,債市無視股市走強大幅回暖,國債期貨全線收漲。周四央行重啟14天逆回購呵護跨年資金,年末機構配置需求或開始顯現(xiàn),債市延續(xù)暖勢,國債期貨多數(shù)上漲。
  (2)策略表現(xiàn):
  期現(xiàn)策略:本周長短兩端期貨表現(xiàn)弱于現(xiàn)券,30年、2年主力合約均為基差走闊、IRR回落,說明期貨表現(xiàn)不如現(xiàn)券,10年和2年則相反,為IRR回升、基差收窄,期貨表現(xiàn)強于現(xiàn)券。
  IRR策略:目前各合約均存在一定的正套空間。
  基差策略:目前30年基差偏高,關注做空基差。
 
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