>> 國信證券-主動量化策略周報：股強(qiáng)基弱，優(yōu)基增強(qiáng)組合近期超額持續(xù)攀升-251220
| 上傳日期： |
2025/12/21 |
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| 4498KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
張欣慰,張宇 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點(diǎn)
國信金工主動量化策略表現(xiàn)跟蹤：
本周，優(yōu)秀基金業(yè)績增強(qiáng)組合絕對收益-0.12%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益0.49%。本年，優(yōu)秀基金業(yè)績增強(qiáng)組合絕對收益28.19%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益-2.35%。今年以來，優(yōu)秀基金業(yè)績增強(qiáng)組合在主動股基中排名48.46%分位點(diǎn)（1681/3469）。
本周，超預(yù)期精選組合絕對收益-1.06%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益-0.45%。本年，超預(yù)期精選組合絕對收益40.29%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益9.76%。今年以來，超預(yù)期精選組合在主動股基中排名27.15%分位點(diǎn)（942/3469）。
本周，券商金股業(yè)績增強(qiáng)組合絕對收益-0.99%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益-0.38%。本年，券商金股業(yè)績增強(qiáng)組合絕對收益35.38%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益4.85%。今年以來，券商金股業(yè)績增強(qiáng)組合在主動股基中排名34.56%分位點(diǎn)（1199/3469）。
本周，成長穩(wěn)健組合絕對收益0.73%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益1.34%。本年，成長穩(wěn)健組合絕對收益50.88%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益20.34%。今年以來，成長穩(wěn)健組合在主動股基中排名14.53%分位點(diǎn)（504/3469）。
本周，股票收益中位數(shù)0.45%，55%的股票上漲，45%的股票下跌；主動股基中位數(shù)-0.60%，37%的基金上漲，63%的基金下跌。
本年，股票收益中位數(shù)21.39%，80%的股票上漲，20%的股票下跌；主動股基中位數(shù)27.91%，97%的基金上漲，3%的基金下跌。
優(yōu)秀基金業(yè)績增強(qiáng)組合：
在構(gòu)建量化組合時，從傳統(tǒng)地對標(biāo)寬基指數(shù)，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?biāo)主動股基。在借鑒優(yōu)秀基金持倉的基礎(chǔ)上，采用量化方法進(jìn)行增強(qiáng)，達(dá)到優(yōu)中選優(yōu)的目的。
超預(yù)期精選組合：
以研報標(biāo)題超預(yù)期與分析師全線上調(diào)凈利潤為條件篩選超預(yù)期事件股票池，接著對超預(yù)期股票池進(jìn)行基本面和技術(shù)面兩個維度的精選，挑選出同時具備基本面支撐和技術(shù)面共振的超預(yù)期股票，構(gòu)建超預(yù)期精選股票組合。
券商金股業(yè)績增強(qiáng)組合：
以券商金股股票池為選股空間和約束基準(zhǔn)，采用組合優(yōu)化的方式控制組合與券商金股股票池在個股、風(fēng)格上的偏離，構(gòu)建券商金股業(yè)績增強(qiáng)組合。
成長穩(wěn)健組合：
采用“先時序、后截面”的方式，構(gòu)建成長股二維評價體系。以研報標(biāo)題超預(yù)期及業(yè)績大增為條件篩選成長股股票池，根據(jù)距離正式財報預(yù)約披露日的間隔天數(shù)進(jìn)行分檔，優(yōu)先選擇距離財報預(yù)約披露日較近的股票，當(dāng)樣本數(shù)量較多時，采用多因子打分精選優(yōu)質(zhì)個股，構(gòu)建100只股票等權(quán)組合。
風(fēng)險提示：市場環(huán)境變動風(fēng)險，模型失效風(fēng)險。
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