>> 中泰期貨-工業(yè)硅多晶硅周報：工業(yè)硅低估值暫無新矛盾，多晶硅挺價落地博弈增強(qiáng)-251221
| 上傳日期： |
2025/12/21 |
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| 4381KB |
| 格式： |
pdf 共60頁 |
來源： |
中泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
安冉 |
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目前工業(yè)硅交易的主要邏輯：
?、俟┬桦p弱，枯水期去庫預(yù)期略有收斂，整體近端累庫幅度與枯水期去庫幅度綜合表現(xiàn)為松平衡。
?、诋?dāng)下估值偏低，因北方硅廠多已套保，盡管工業(yè)硅估值偏低，短期也較難看到減產(chǎn)兌現(xiàn)，月末繼續(xù)關(guān)注新疆環(huán)保擾動供給和焦煤價格波動，或仍有部分修復(fù)估值可能。
③資金表現(xiàn)看，對于遠(yuǎn)期多晶硅減產(chǎn)預(yù)期一致，遠(yuǎn)期工業(yè)硅仍然有供需過剩拐點(diǎn)的預(yù)期，中期反彈做空思路為主。
風(fēng)險點(diǎn)：環(huán)保對供應(yīng)端擾動；出臺相關(guān)供應(yīng)端政策、多晶硅減產(chǎn)難達(dá)成一致
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