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「周度要點(diǎn)小結(jié)」
　　價(jià)格：本周油價(jià)中樞下移，LLDPE供需壓力持續(xù)，L2605震蕩下跌。截至2025年12月19日收盤，L2605合約報(bào)收于6320元/噸，較上周收盤價(jià)下跌2.56%。
　　基本面：供應(yīng)端，本周新增勁海化工、裕龍石化、中韓石化等檢修裝置，PE產(chǎn)量環(huán)比-0.29%至67.96萬噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比-0.25%至83.86%。需求端，本周PE下游開工率環(huán)比-0.6%，其中農(nóng)膜開工率環(huán)比1.2%，包裝膜開工率環(huán)比-0.6%。庫存方面，生產(chǎn)企業(yè)庫存環(huán)比+3.65%至48.87萬噸，社會(huì)庫存環(huán)比+2.67%至46.87萬噸，總庫存去化節(jié)奏放緩。成本利潤(rùn)方面，本周油制LLDPE成本環(huán)比-2.86%至6937元/噸，油制利潤(rùn)環(huán)比+182.71元/噸至-287.29元/噸；煤制LLDPE成本環(huán)比-3.88%至6575元/噸，煤制利潤(rùn)環(huán)比+25.71元/噸至-41.14元/噸。
　　展望：下周暫無新增檢修、重啟裝置，本周停車產(chǎn)能影響擴(kuò)大或?qū)е翽E產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率環(huán)比下降。12月至明年1月產(chǎn)能持續(xù)投放，裝置檢修影響偏低，行業(yè)預(yù)計(jì)持續(xù)處于高供應(yīng)階段。農(nóng)膜需求淡季，開工率維持下降趨勢(shì)；包裝膜需求跟進(jìn)有限，難以形成需求支撐。成本方面，盡管國際原油供強(qiáng)于需局面持續(xù)，但美委地緣局勢(shì)仍有進(jìn)一步惡化可能，俄烏和談短期難以達(dá)成，國際油價(jià)下行空間預(yù)計(jì)不大。LLDPE基本面偏弱，但近期盤面跌幅較大、價(jià)格絕對(duì)水平偏低，追空需謹(jǐn)慎。