>> 銀河期貨-棉花、棉紗日報-251222
| 上傳日期： |
2025/12/22 |
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| 660KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉倩楠,王璽圳 |
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【棉花市場消息】
1、中國棉花信息網(wǎng)專訊2025年12月23日，出疆棉公路運(yùn)輸價格指數(shù)為0.1984元/噸·公里，環(huán)比下跌0.25%。今日，運(yùn)輸需求減少，運(yùn)力資源持平，指數(shù)小幅下降。預(yù)計短期內(nèi)，運(yùn)價指數(shù)或?qū)⒊尸F(xiàn)整體窄幅波動態(tài)勢。
2、中國棉花信息網(wǎng)專訊在外銷訂單偏強(qiáng)以及外紗利潤尚可的情形下，進(jìn)口紗貿(mào)易商積極性較高。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2025年11月我國棉紗進(jìn)口量15萬噸，同比增加約3萬噸，增幅約為25%，環(huán)比增加約1萬噸，增幅約為7.14%。2025年1-11月累計進(jìn)口棉紗133萬噸，同比減少3%。
3、2025年11月全棉坯布出口4858萬米，同比增長22.%，出口金額為4623萬美元，同比增加3.5%，2025年1-11月累計出口5.91億米，同比增長24.48%，累計出口額為5.67億美元，同比增長9.68%。2025年11月全棉坯布進(jìn)口3717萬米，同比增長99.84%，進(jìn)口金額為710萬美元，同比增長63.59%，2025年1-11月累計進(jìn)口3.12億米，同比增長14.6%，累計進(jìn)口金額為6979萬美元，同比增長2.75%。
4、截止12月4日當(dāng)周，2025/26美陸地棉周度簽約3.48萬噸，周增13%，較前四周平均水平降20%；其中越南簽約1.61萬噸，中國簽約0.35萬噸；2026/27年度美陸地棉周度簽約0.01萬噸；2025/26美陸地棉周度裝運(yùn)2.3萬噸，周降17%，較前四周平均水平降17%，其中越南裝運(yùn)1.07萬噸，巴基斯坦裝運(yùn)0.22萬噸。
【交易邏輯】
基本面方面，首先，25/26年度新棉雖然豐產(chǎn)，但最近棉花銷售進(jìn)度較快，銷售進(jìn)度處于歷年同期高位，軋花廠銷售無太大壓力。其次，有消息稱新一年新疆棉花種植面積可能會減少，對棉花價格形成一定利多影響。最后，新一年新疆紡織廠擴(kuò)產(chǎn)能預(yù)期也給棉花消費(fèi)帶來一定預(yù)期。宏觀方面來看，目前中美關(guān)系緩和，中美關(guān)稅互降對我國紡織品服裝出口來說也算利好，未來一年效果可能會逐漸突顯。綜合來看，市場利多因素支撐，棉花基本面偏強(qiáng)，此外技術(shù)層面棉花增倉上漲，突破前期平臺，預(yù)計后期上漲仍有一定空間，建議逢低建倉多單。
【交易策略】
1、單邊：預(yù)計未來美棉走勢大概率區(qū)間震蕩為主，鄭棉預(yù)計震蕩偏強(qiáng)走勢。
2、套利：觀望。
3、期權(quán)：觀望。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
【棉紗行業(yè)消息】
1、純棉紗市場整體氛圍偏淡，除高支紗走貨較好外，其余品種走貨較差，織廠剛需采購；但部分貿(mào)易商看好未來整體消費(fèi)情況，逢低采購。純棉紗價格持穩(wěn)，成交重心變化不大。整體庫存有所增加。近期鄭棉偏強(qiáng)，但下游需求不足，實(shí)際消費(fèi)情況還有待印證，后續(xù)需繼續(xù)關(guān)注鄭棉走勢和春節(jié)前補(bǔ)庫情況。
2、純棉坯布市場行情維持前期分化，織廠訂單水平下降，織廠表示目前訂單以碎單維持，交期比較緊，總體單量不大，利潤方面維持在虧損，而年后行情尚不明朗，織廠對年后多信心不足。價格方面，坯布報價平穩(wěn)，實(shí)單適量協(xié)商。
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