>> 申萬宏源-量化擇時周報：市場情緒細(xì)分指標(biāo)出現(xiàn)修復(fù)、改善-251222
| 上傳日期： |
2025/12/22 |
大小： |
1651KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
鄧虎,沈思逸 |
| 下載權(quán)限： |
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市場情緒得分周內(nèi)繼續(xù)回落：截至12月21日，市場情緒指標(biāo)得分為1.1，較上周五的1.35小幅降低，但周五情緒得分出現(xiàn)回升，從情緒角度來看觀點偏中性。從所有分項指標(biāo)分?jǐn)?shù)之和的變化來看，本周情緒指數(shù)綜合得分周內(nèi)出現(xiàn)較明顯改善，市場交易活躍度出現(xiàn)反轉(zhuǎn)回升跡象。
情緒出現(xiàn)修復(fù)改善，指標(biāo)分化仍存：本周價量一致性指標(biāo)較上周出現(xiàn)一定改善，市場價量匹配程度回升，資金關(guān)注度與標(biāo)的漲幅相關(guān)性增強(qiáng)，情緒端邊際回暖；科創(chuàng)50相對全A成交占比仍處下行通道，風(fēng)險偏好修復(fù)仍顯不足；行業(yè)間交易波動率繼續(xù)回落，顯示資金在行業(yè)間切換節(jié)奏放緩，流動性邊際趨弱；行業(yè)漲跌趨勢性維持在布林帶上界附近震蕩，行業(yè)觀點一致性較高；融資余額占比持續(xù)上行并創(chuàng)階段新高，杠桿資金情緒升溫，風(fēng)險偏好呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性修復(fù)；RSI指標(biāo)小幅回升但仍運(yùn)行于低位區(qū)間，短期上行動能改善有限；主力資金凈流入維持高位震蕩，機(jī)構(gòu)資金進(jìn)場意愿提升。整體來看市場情緒出現(xiàn)溫和修復(fù)但結(jié)構(gòu)性分化仍存。
本周全A成交額較上周小幅下降：本周全A成交額較上周環(huán)比下降9.86%，平均日成交額為17604.84億元，表明市場成交活躍度與上周相比下降。其中12月17日成交額為近期最高，為18343.65億元人民幣，且日成交量1175.91億股。
均線排列模型的行業(yè)觀點：截至2025/12/19，美容護(hù)理、醫(yī)藥生物、非銀金融、農(nóng)林牧漁、商貿(mào)零售等行業(yè)短期得分上升趨勢靠前。根據(jù)行業(yè)短期得分?jǐn)?shù)值上看，通信、商貿(mào)零售、國防軍工、輕工制造、有色金屬是短期得分最高的行業(yè)，其中通信當(dāng)前短期得分為79.66，為短期得分最高行業(yè)。
行業(yè)擁擠度觀點：本周擁擠度與周內(nèi)漲跌幅相關(guān)系數(shù)為0.30，擁擠度與周內(nèi)漲跌幅存在較強(qiáng)正相關(guān)性。近期商貿(mào)零售、輕工制造、國防軍工等高擁擠度板塊領(lǐng)漲明顯，擁擠資金快速流入導(dǎo)致漲幅顯著放大，短期仍有上沖慣性但需警惕高位回調(diào)壓力；建筑材料、通信等擁擠度同樣較高但漲幅較低，若有資金面進(jìn)一步催化，或仍具備上漲潛力；電力設(shè)備、計算機(jī)、建筑裝飾等低擁擠度板塊漲幅相對落后。
當(dāng)前模型整體提示小盤與成長風(fēng)格占優(yōu)信號：當(dāng)前模型轉(zhuǎn)向提示小盤風(fēng)格占優(yōu)信號，同時5日RSI相對20日RSI有所下降，未來信號存在削弱可能。同時模型切換提示成長風(fēng)格占優(yōu)信號，且5日RSI相對20日RSI迅速上升，未來信號強(qiáng)度可能出現(xiàn)進(jìn)一步加強(qiáng)。
風(fēng)險提示：模型根據(jù)歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，歷史表現(xiàn)不代表未來，市場環(huán)境發(fā)生重大變化時可能失效。
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