>> 瑞達(dá)期貨-菜籽系產(chǎn)業(yè)日報-251222
| 上傳日期： |
2025/12/22 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
許方莉 |
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行業(yè)消息
12月19日（周五），洲際交易所（ICE）油菜籽期貨連續(xù)第六個交易日下滑，交投最活躍的3月油菜籽期貨合約跌破600加元，為2025年3月以來首次。交投最活躍的3月油菜籽期貨合約下跌6.80加元，結(jié)算價報每噸593.40加元。
菜粕觀點總結(jié)
美豆出口季，階段性供應(yīng)充裕，且巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期較高，在全球出口市場上，美國仍面臨來自巴西更為廉價的大豆競爭。另外，近期我國采購有所放緩，市場關(guān)注中國對美豆的采購情況，美豆期價高位有所回落。國內(nèi)方面，近月加菜籽和菜粕進(jìn)口仍受限，且現(xiàn)階段油廠仍處于停機(jī)狀態(tài)，供應(yīng)端趨緊。不過，隨著澳大利亞菜籽陸續(xù)到港，邊際供應(yīng)略有增加，且市場傳言，中儲糧正在詢價加拿大遠(yuǎn)期油菜籽，遠(yuǎn)期供應(yīng)預(yù)期增加。同時，豆粕替代優(yōu)勢良好，削弱菜粕需求預(yù)期。菜粕市場處于供需雙弱局面。盤面來看，近期菜粕維持窄幅震蕩。關(guān)注中國對美豆的采購情況。
菜油觀點總結(jié)
加拿大農(nóng)業(yè)及農(nóng)業(yè)食品部（AAFC）在17日報告中，將加拿大2025/26年度油菜籽期末庫存預(yù)估上調(diào)45萬噸，至295萬噸，高于上年度的159.7萬噸，加菜籽供需格局明顯好轉(zhuǎn)，繼續(xù)牽制其市場價格。其它方面，12月19日，印尼能源部長Bahil Lahadalia表示，該國已于兩周前啟動含50%棕櫚油成分的生物柴油（即B50生物柴油）道路測試工作。他指出，本次測試預(yù)計將耗時約六個月，并重申B50生物柴油的強制使用政策大概率將于2026年下半年正式實施。且前20日馬棕出口數(shù)據(jù)改善，提振馬棕上漲。國內(nèi)方面，進(jìn)口菜籽供應(yīng)結(jié)構(gòu)性收緊，現(xiàn)階段油廠繼續(xù)處于停機(jī)狀態(tài)，菜油也維持去庫模式，對其價格形成支撐。不過，隨著澳大利亞菜籽陸續(xù)到港并進(jìn)入壓榨，且中加貿(mào)易關(guān)系緩和預(yù)期升溫，增強遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力。另外，豆油供應(yīng)充裕，替代優(yōu)勢良好，使得菜油需求維持剛需為主。盤面來看，受棕櫚油走強提振，菜油低位反彈略有收漲，短期跌勢或有放緩。
重點關(guān)注
周一我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)油菜籽開機(jī)率及各地區(qū)菜油粕庫存量，中加貿(mào)易關(guān)系走向
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