>> 瑞達(dá)期貨-鉑鈀金期貨日報-251222
| 上傳日期： |
2025/12/22 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1）美國白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任哈塞特表示，與古爾斯比觀點(diǎn)一致，當(dāng)前仍存在充足的降息空間。特朗普希望美聯(lián)儲主席能夠作出獨(dú)立判斷；特朗普助手們將在佛羅里達(dá)討論住房政策，預(yù)計很快將在新年宣布“重大”住房計劃。
2）美聯(lián)儲哈馬克傾向于在春季前維持利率穩(wěn)定，并暗示中性利率高于普遍認(rèn)為的水平。哈馬克認(rèn)為未來幾個月內(nèi)沒有任何調(diào)整利率的必要，反對近期降息，因?yàn)楦鼡?dān)心居高不下的通脹，而非潛在的勞動力市場脆弱性。3）紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯明確表示，鑒于最近的就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)，目前沒有再次降息的緊迫性，這進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對短期內(nèi)暫停降息的預(yù)期。4)據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲明年1月降息25個基點(diǎn)的概率為21%，維持利率不變的概率為79%。到明年3月累計降息25個基點(diǎn)的概率為47.1%，維持利率不變的概率為43.4%，累計降息50個基點(diǎn)的概率為9.5%。
觀點(diǎn)總結(jié)
今日盤中鉑鈀金主力合約雙雙沖擊漲停，持續(xù)性的實(shí)物現(xiàn)貨緊缺，以及跨地區(qū)套利交易使得近期鉑鈀金價格彈性顯著放大。外盤倫敦鉑金租賃利率繼續(xù)抬升，鈀金ETF持倉持續(xù)增加，進(jìn)一步吸納流通貨源，加劇供需矛盾。較高的內(nèi)外價差激發(fā)了套利動機(jī)。套利資金為鎖定利潤而增持現(xiàn)貨，推升現(xiàn)貨價格并放大期貨價格彈性。展望未來，鉑金在美聯(lián)儲寬松預(yù)期、供需結(jié)構(gòu)性赤字格局延續(xù)、氫能經(jīng)濟(jì)中長期需求預(yù)期擴(kuò)張的支撐下，中長期或繼續(xù)支撐鉑金價格。鈀金在汽車催化劑領(lǐng)域的過度集中化，以及新能源汽車的持續(xù)普及，使其需求端預(yù)期走弱，鈀金市場正逐步由供不應(yīng)求轉(zhuǎn)向供應(yīng)過剩，供需格局預(yù)期較為寬松，但降息預(yù)期所帶動的偏多情緒或給予價格一定支撐，鈀金當(dāng)前偏低的價格可能使其重新成為具備成本優(yōu)勢的選擇。鉑鈀金價格呈拋物線式上漲行情，基差修復(fù)需求可能加劇短期回調(diào)風(fēng)險。運(yùn)行區(qū)間方面，本周倫敦鉑金現(xiàn)貨關(guān)注上方阻力位2100美元/盎司，下方支撐位1800美元/盎司；倫敦鈀金現(xiàn)貨關(guān)注上方阻力位1800美元/盎司，下方支撐位1500美元/盎司。
重點(diǎn)關(guān)注
12-2223:00美國PCE物價指數(shù)環(huán)比(%)
12-2321:30美國GDP平減指數(shù)當(dāng)季環(huán)比(%)
12-2421:30美國初請失業(yè)金人數(shù)
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