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【宏觀新聞】（資料來源：金十數(shù)據(jù)、財聯(lián)社、央視）
　　1.馬士基Sebarok號（2007年建造、新加坡籍集裝箱船）于12月19日凌晨完成穿越曼德海峽并進入紅海，這是近兩年來首艘通過該海峽的馬士基船舶。馬士基表示，該船在航行期間采取了最高級別的安全措施，該艘6,500 TEU船舶目前運營于馬士基MECL航線（印度—美國）
　　2.金十數(shù)據(jù)12月23日訊，當?shù)貢r間23日，以色列國防部長辦公室當天發(fā)布聲明稱，“以色列政府無意在加沙地帶建立猶太人定居點”。以色列防長卡茨在聲明中強調，其早前的相關表述僅限于安全層面的討論。當天早些時候，以防長卡茨表示，時機成熟時，以色列將在加沙地帶北部建立新的“前哨站”，并表示以軍將繼續(xù)在“巴勒斯坦武裝與以色列居民之間形成隔離帶”。
　　昨日，集運指數(shù)（歐線）震蕩偏弱。主力2602合約收于1806.6點，減倉5003手，跌幅0.86%；次主力2604合約收于1158.0點，增倉396手，漲幅0.29%。
　　運力端，1月周均運力維持31.8萬TEU/周，待定航次縮減至1艘（31.8未計入這1艘待定航次運力），與上周日船期相比，第1、3周運力沒有變化；此前供應端壓力最大的第2周因AEU7新增被動空班，從33.2下修至31.8萬TEU；第4周運力因AEU7由待定轉為正常派船，從31.5上修至32.9萬TEU，變?yōu)楣獕毫ψ畲蟮囊恢?；?周受馬士基加班船和PA待定航次互相抵充，從30.5小幅上修至31萬TEU。
　　地緣方面，12月19日，美國特使在邁阿密與卡塔爾、埃及和土耳其官員舉行新一輪會談，旨在推進加沙停火第二階段。討論重點包括解除武裝、戰(zhàn)后治理安排以及部隊重新部署等復雜議題。馬士基Sebarok號（2007年建造、新加坡籍集裝箱船）于12月19日凌晨完成穿越曼德海峽并進入紅海，這是近兩年來首艘通過該海峽的馬士基船舶。馬士基表示，該船在航行期間采取了最高級別的安全措施，該艘6,500 TEU船舶目前運營于馬士基MECL航線（印度—美國）。
　　需求端，12月下旬各大船司開啟甩柜模式，尤其是PA聯(lián)盟裝載表現(xiàn)提升較多，為1月上旬宣漲落地奠定基礎。周度而言，1月第1周整體訂艙偏慢，或與長協(xié)談判尚未完全結束、BCO/NVO hold貨有關；貨量峰值或出現(xiàn)在1月中旬前后（第3周），隨后見頂回落，并在2月初開始跌幅加大。
　　對于2602合約，核心問題在于：運價高度、拐點時間、跌價速率。2602合約交割結算價為第4、5、6周三期SCFIS指數(shù)的平均值；雖然價格下跌并非線性，但在預測時我們簡化為線性跌幅為投資者提供一個參考，即2602理論上可錨定第5周FAK均值。
　　1月上旬，MSC 1/1-1/142840美元/FEU；馬士基12/29-1/42500美元/40GP、2600美元/40HQ，昨日開艙1/5-1/10，其中上海-漢堡漲100至2600/2700（40GP/40HQ），其他港口沿用2500/2600（40GP/40HQ），略低于我們預期，整體來看其第二周SPOT均值或接近2550~2600美元。由于第1周橫跨1月1日，部分月底延誤的船只或者月初的船只價格沿用或小漲，例如OA聯(lián)盟中，長榮AEU3 COSCOSHIPPINGVIRGO（上海ETD 1.1）和AEU7 CSOCOEXCELLENCE（上海ETD 1.2）沿用2500~2500美元/FEU，OOCLAEU7 COSCOEXCELLENCE（上海ETD 1.2）小漲至2730美元/FEU；以及PA船組中FE4 ONETRADITION（上海ETD 12.30）。
　　基于頭部的報價，我們給出中性判斷：周度級別看第2周市場FAK均值下修100至在2700美元/FEU附近。1月下旬，主旋律一定是搭建rolling pool，這導致船司有降價囤貨的驅動。考慮到貨量峰值或出現(xiàn)在第3周，而運力峰值出現(xiàn)在第4周，故第3周的價格走勢存在變數(shù)。短期02預計在1700~1900點之間寬幅震蕩，觀望為主。
　　對于2604合約，逢高空配的勝率相對更高，在供需面進一步放寬、運價中樞不斷下移的背景下，04底部估值第一階段可錨定2025年SCFIS指數(shù)最低點1031點，但在現(xiàn)貨運費仍維持高位的情形下，更下方的空間需要4月復航事件驅動打開。短期需警惕補貼水的風險，建議盤中跟隨02估值進行滾動做空。
　　對于2610合約，關注加沙第二階段?；鹫勁羞M展，考慮逐步布空。
　　【趨勢強度】
　　集運指數(shù)（歐線）趨勢強度：0
　　注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。