>> 格林大華期貨-早盤提示：股指-251226
| 上傳日期： |
2025/12/26 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
于軍禮 |
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【行情復盤】
周四航天衛(wèi)星板塊再度大漲，帶動成長類指數(shù)走強，成長類指數(shù)有望率先進入上升市。兩市成交額1.92萬億元，稍有放量。中證500指數(shù)收7410點，漲58點，漲幅0.80%；中證1000指數(shù)收7579點，漲73點，漲幅0.97%；滬深300指數(shù)收4642點，漲8點，漲幅0.18%；上證50指數(shù)收3032點，漲7點，漲幅0.25%。行業(yè)與主題ETF中漲幅居前的是衛(wèi)星ETF、航空航天ETF、機器人50ETF、軍工龍頭ETF、航天ETF，跌幅居前的是黃金股ETF、礦業(yè)ETF、有色金屬ETF。兩市板塊指數(shù)中漲幅居前的是航天裝備、電機制造、家電零部件、造紙、航空裝備指數(shù)，跌幅居前的是貴金屬、能源金屬、元器件、海南自貿(mào)、種業(yè)指數(shù)。中證1000、滬深300、上證50指數(shù)股指期貨沉淀資金分別凈流入1.3、1.1、0.8億元。
【重要資訊】
1、興證策略團隊表示，12月以來，大量投資者通過申購中證A500ETF布局A股，成為近期市場主要的增量資金之一。A500ETF大幅凈流入的背后，一方面是季末“沖量”的“日歷效應”。另一方面，中證A500指數(shù)通過在各個行業(yè)內(nèi)優(yōu)選龍頭上市企業(yè)、行業(yè)配置均衡，成為各類投資者年末布局的理想工具。
2、高盛判斷全球股市步入牛市“樂觀階段”，2026年盈利將繼續(xù)支撐行情，若包含股息，總回報率將達到15%。市場正由估值修復轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動，地域多元化開始顯效。策略上強調(diào)保持在場、強化多元配置。
3、離岸人民幣兌美元升破7.0，在岸人民幣同日升破7.01關(guān)口，均創(chuàng)下2024年9月底以來新高。目前市場對2026年人民幣升值形成一致性預期，各大外資行及國內(nèi)機構(gòu)對人民幣明年表現(xiàn)普遍樂觀，分歧僅在于幅度和速度。
4、朱雀三號副總師表示：“對于朱雀三號，首飛只是開始。我們調(diào)整計劃，希望26年年中能實現(xiàn)成功回收。一旦成功，我們已生產(chǎn)的三發(fā)火箭將快速投入迭代，包括結(jié)構(gòu)減重、回收場延伸、換裝12B發(fā)動機等。
5、俄羅斯國家航天公司宣布計劃于2036年前在月球建立核電站，為中俄聯(lián)合科研站及自身探測計劃供電。與此同時，美國NASA也計劃在2030年前部署月球反應堆，兩國競爭實質(zhì)是圍繞月球氦-3及稀土等戰(zhàn)略資源的開發(fā)主導權(quán)。
6、經(jīng)過兩次提高報價，江西銅業(yè)終于達成協(xié)議，成功將澳大利亞礦商SolGold收入囊中，交易價值最高達11.7億美元。收購交易將使江西銅業(yè)控制位于厄瓜多爾的Cascabel項目，該項目擁有南美洲最大的未開發(fā)銅金礦床之一。
7、美聯(lián)儲降息預期升溫疊加政治不確定性，美元遭遇歷史性拋售，年內(nèi)跌近10%，逼近20年來最差表現(xiàn)。與之對比，歐央行及澳新等央行偏鷹，非美貨幣全面走強，黃金創(chuàng)歷史新高；日元因干預風險成市場新焦點。
8、OpenAI正積極規(guī)劃其旗艦產(chǎn)品ChatGPT的廣告商業(yè)化路徑，旨在將其近9億的龐大用戶群變現(xiàn)。此舉若得以實施，將對谷歌和Meta主導的萬億美元數(shù)字廣告市場構(gòu)成潛在挑戰(zhàn)。
9、為應對激烈的市場競爭，福特、雷諾等西方汽車巨頭正積極效仿“中國模式”，將新車開發(fā)周期從四年以上壓縮至兩年左右。這場“效率革命”的核心是文化變革：學習中國企業(yè)靈活的供應鏈管理、扁平化的決策流程和并行工程。
10、美國就業(yè)市場顯現(xiàn)回暖信號。上周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)回落至21.4萬人，低于前值。盡管持續(xù)領取失業(yè)金人數(shù)小幅上升至192.3萬人，但仍顯著低于年內(nèi)高位水平。整體數(shù)據(jù)顯示勞動力市場仍具韌性，企業(yè)裁員持續(xù)處于低位。
11、今年來美國監(jiān)管機構(gòu)已提議允許放寬銀行監(jiān)管，允許大型銀行提高杠桿率，全面改革壓力測試并撤銷高風險貸款指引。摩根大通、美國銀行等六大銀行總市值達2.38萬億美元，較去年底1.77萬億美元大漲，有望連續(xù)兩年跑贏標普500指數(shù)。
12、面對超長期國債收益率持續(xù)升至歷史高位，日本計劃將下一財年超長期國債發(fā)行規(guī)模降至約17萬億日元，為17年來最低水平。此舉旨在緩解市場對債務供應過剩的擔憂。同時，中短期國債發(fā)行規(guī)模則維持不變。
【市場邏輯】
周四航天衛(wèi)星板塊再度大漲，帶動成長類指數(shù)走強，成長類指數(shù)有望率先進入上升市。高盛判斷全球股市步入牛市“樂觀階段”，2026年盈利將繼續(xù)支撐行情，若包含股息，總回報率將達到15%。市場正由估值修復轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動，地域多元化開始顯效。策略上強調(diào)保持在場、強化多元配置。至12月20日，2025年以來全球投資于中國資產(chǎn)的ETF累計獲得831億美元的資金凈流入。就行業(yè)分布來看，科技板塊獲外資流入最多，達95億美元，主要來自美國和歐洲地區(qū)。美銀美林分析師表示，對中國市場的看法發(fā)生了巨大轉(zhuǎn)變。最驚喜的，一是中國在AI等領域展現(xiàn)出的強大技術(shù)突破和成本優(yōu)勢，二是中國在應對外部壓力時表現(xiàn)出的韌性和準備，這些正重拾全球投資者對中國長期增長的信心。中泰證券表示，2025年股市已經(jīng)實現(xiàn)了2.26萬億的凈流入。2026年預測：保險、理財、養(yǎng)老金構(gòu)成三大增量資金。2026年機構(gòu)對股市的增量資金達3.1萬億，公募固收+的規(guī)模至少在今年的基礎上再翻一倍。越來越多國際資金開始將目光投向美國以外的AI賽道。中國科技板塊憑借其顯著的
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