>> 銀河期貨-尿素日?qǐng)?bào)-251225
| 上傳日期： |
2025/12/25 |
大小： |
958KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
張孟超 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
【市場(chǎng)回顧】
1、期貨市場(chǎng)：尿素期貨震蕩走高，最終報(bào)收1740（+8/+0.46%）。
2、現(xiàn)貨市場(chǎng)：出廠價(jià)穩(wěn)中上漲，收單乏力，河南出廠報(bào)1640-1670元/噸，山東小顆粒出廠報(bào)1670-1710元/噸，河北小顆粒出廠1700-1720元/噸，山西中小顆粒出廠報(bào)1600-1620元/噸，安徽小顆粒出廠報(bào)1660-1670元/噸，內(nèi)蒙出廠報(bào)1540-1590元/噸。
【重要資訊】
截止2025年12月25日(第52周），中國(guó)尿素港口樣本庫(kù)存量：17.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.9萬(wàn)噸，環(huán)比漲幅28.26%。出口陸續(xù)集港中，集港節(jié)奏平穩(wěn)推進(jìn)，部分陸續(xù)到貨。
【邏輯分析】
主流地區(qū)出廠價(jià)堅(jiān)挺，市場(chǎng)情緒降溫，成交轉(zhuǎn)弱，廠家收單零星，個(gè)別低價(jià)區(qū)成交尚可。山東地區(qū)主流出廠報(bào)價(jià)弱穩(wěn)，市場(chǎng)情緒表現(xiàn)降溫，工業(yè)復(fù)合肥開工率提升，原料庫(kù)存充裕，成品庫(kù)存偏高，基層訂單稀少，剛需補(bǔ)貨為主，農(nóng)業(yè)剛需采購(gòu)，貿(mào)易商開始出貨，新單成交乏力，省內(nèi)尿素廠收單零星，待發(fā)充裕，預(yù)計(jì)出廠報(bào)價(jià)堅(jiān)挺為主；河南地區(qū)市場(chǎng)情緒偏弱，出廠報(bào)價(jià)跟跌，貿(mào)易商囤貨，收單量大幅增加，多數(shù)停售，待發(fā)充裕，預(yù)計(jì)出廠報(bào)價(jià)堅(jiān)挺為主。交割區(qū)周邊區(qū)域出廠價(jià)堅(jiān)挺，區(qū)內(nèi)市場(chǎng)氛圍表現(xiàn)積極，東北地區(qū)需求增加，交投情緒尚可，農(nóng)業(yè)剛需采購(gòu)，期現(xiàn)商和貿(mào)易商囤貨，外發(fā)訂單量增加，新單成交順暢，待發(fā)充裕，預(yù)計(jì)出廠價(jià)跟漲為主。綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)氣頭裝置開始檢修，日均產(chǎn)量降至19萬(wàn)噸附近，但依舊高位。國(guó)際市場(chǎng)印度再次招標(biāo)，東、西海岸共計(jì)150萬(wàn)噸，船期2月初，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外價(jià)差依舊較大，但國(guó)內(nèi)暫無(wú)新增配額，整體影響有限。中原地區(qū)級(jí)東北地區(qū)復(fù)合肥開工率暫穩(wěn)，近期河南地區(qū)因環(huán)保大面積停車至月底，且成品訂單相對(duì)一般，整體復(fù)合肥需求放緩。淡儲(chǔ)企業(yè)儲(chǔ)備進(jìn)度基本達(dá)到70%以上，后期采購(gòu)力度將逐漸放緩。當(dāng)前，主流交割區(qū)出廠價(jià)格漲至1670-1700元/噸附近，印標(biāo)影響消退，國(guó)內(nèi)可出配額所剩無(wú)幾，下游高價(jià)開始抵制，貿(mào)易商挺價(jià)出貨受阻，廠家收單轉(zhuǎn)弱，多數(shù)廠家收單零星，但待發(fā)充裕，出廠價(jià)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。中期來(lái)看，受環(huán)保影響，河南、河北、安徽等地區(qū)復(fù)合肥開工大幅下滑，復(fù)合肥原料采購(gòu)放緩，淡儲(chǔ)完成大半任務(wù)，尿素供需基本面仍偏寬松為主，部分區(qū)域價(jià)格上調(diào)之后，下游接受度降低。今日，個(gè)別廠家下調(diào)出廠價(jià)至1670元/噸，但收單依舊乏力，短期有回調(diào)壓力。重點(diǎn)關(guān)注磷肥管控政策。
【交易策略】
1、單邊：短期高空，不追空
2、套利：觀望
3、期權(quán)：觀望
|
|
